昔日搶手貨如今變雞肋 eBay欲拆Skype提升營(yíng)收
2009/05/12
雖然eBay表示將通過(guò)IPO方式分拆Skype，其實(shí)也暗含待價(jià)而沽的觀(guān)望之意。只要外部企業(yè)愿意出到符合預期的價(jià)格，eBay將肯定愿意將Skype出售，而不再實(shí)施該IPO計劃。
不管能不能找到合適的買(mǎi)家，eBay都是鐵了心不想要Skype這塊雞肋了。
4月14日，在有關(guān)創(chuàng )始人將從eBay手中回購S(chǎng)kype的傳聞之中，eBay公布了一個(gè)指明未來(lái)道路的消息：通過(guò)首次公開(kāi)募股方式（IPO）將這一網(wǎng)絡(luò )電話(huà)業(yè)務(wù)分拆出去。
eBay表示，該IPO能否順利實(shí)施，還要看今后美國IPO市場(chǎng)今后是否會(huì )回暖。如果進(jìn)展順利，該IPO將于今后14個(gè)月內完成。多數業(yè)界人士認為，按照已公布計劃，Skype的IPO應該在2010年期間進(jìn)行。
2005年10月份，eBay在爭議中耗資26億美元收購了網(wǎng)絡(luò )電話(huà)巨頭Skype。當時(shí)，包括亞瑪遜、谷歌均有意參與Skype業(yè)務(wù)，eBay后來(lái)又向創(chuàng )始人支付了更多資金。eBay希望Skype能夠促進(jìn)買(mǎi)家和賣(mài)家之間的溝通。不過(guò)事實(shí)證明，這一愿望并未變成現實(shí)。在2007年10月，eBay對Skype的減記資產(chǎn)為9億美元，這意味著(zhù)他們首次承認Skype不值得該公司當年花費的價(jià)格。
最近幾天，業(yè)界盛傳Skype兩位創(chuàng )始人曾斯托姆和弗里斯有意從eBay手中回購S(chǎng)kype業(yè)務(wù)。傳聞甚至稱(chēng)二者正設法從私人投資者手中募集10億美元資金，并商談讓eBay提供賣(mài)方信貸以達成這筆超過(guò)20億美元的交易，但eBay的IPO舉措似乎說(shuō)明這一收購談判破產(chǎn)。
4月14日消息當天，eBay股價(jià)一開(kāi)始在盤(pán)中下跌了1.7%，但在宣布剝離Skype之后，股價(jià)在盤(pán)后上漲了3.2%。顯然，投資者支持eBay出售Skype的舉動(dòng)。
內部評價(jià)不高
Lazard資本市場(chǎng)公司分析師科林·塞巴斯蒂安表示，eBay這一計劃是明智之舉。“eBay希望對買(mǎi)家和賣(mài)家更加友好，他們正投資于其他技術(shù)領(lǐng)域，并將非核心的資產(chǎn)剝離掉。這符合重振eBay業(yè)務(wù)的長(cháng)期規劃。”塞巴斯蒂安說(shuō)。
eBay公司發(fā)言人阿萊·馬克斯表示，Skype的管理層將保持不變，其中包括現任總裁喬什·希爾弗曼。希爾弗曼于2008年初領(lǐng)軍Skype業(yè)務(wù)，代替了臨時(shí)負責人邁克爾·凡·斯沃基。
截至目前，Skype全球注冊用戶(hù)總數超過(guò)4.05億，而eBay收購時(shí)僅有5300萬(wàn)注冊用戶(hù)。Skype用戶(hù)間通話(huà)免費，用戶(hù)打給非Skype用戶(hù)的國際長(cháng)途每分鐘話(huà)費也不過(guò)數美分。
去年4月，約翰·多納霍取代梅格·惠特曼擔任eBay首席執行官，當時(shí)他表示，將用一年的時(shí)間對Skype業(yè)務(wù)和它在公司的角色進(jìn)行評估。硅谷方面當即就認為該業(yè)務(wù)有可能出現變化。現在一年的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去。在今年4月14日的一份聲明中，多納霍表示，Skype和eBay以及paypal網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)之間只有“有限的協(xié)同效應”。
今年1月，有關(guān)eBay可能在未來(lái)放棄Skype的推測之風(fēng)刮得更加猛烈，多納霍在一次電話(huà)會(huì )議上指出Skype已成為“一項偉大而獨立的業(yè)務(wù)”一語(yǔ)更讓業(yè)界揣測良多。
在3月份會(huì )見(jiàn)分析師時(shí)，多納霍也曾表示，eBay原先認為Skype符合自己的業(yè)務(wù)戰略，但是在一個(gè)快速變化的互聯(lián)網(wǎng)世界中，這一設想證明難以成立。不過(guò)當時(shí)多納霍并未表示是否會(huì )分拆Skype業(yè)務(wù)，只是說(shuō)將采取措施“讓Skype的成功最大化”。
事實(shí)上，在去年3月，eBay高層在舊金山就表示放棄了對旗下網(wǎng)絡(luò )電話(huà)部門(mén)Skype的業(yè)務(wù)整合，任由該部門(mén)自行拓展自己的市場(chǎng)。
雖然eBay的IPO計劃已出臺，但仍有業(yè)內人士認為，出售Skype將解決eBay的一系列問(wèn)題，其中包括美國業(yè)務(wù)運營(yíng)所急需的現金。截至去年底，eBay還持有31.9億美元現金，其中的28億美元在海外市場(chǎng)，但如果用這筆資金投資美國電子商務(wù)市場(chǎng)，將需繳納額外的稅款。
有觀(guān)點(diǎn)認為，阻礙其他潛在買(mǎi)家介入的關(guān)鍵因素在于eBay和Skype聯(lián)合創(chuàng )始人之間的知識產(chǎn)權糾紛。在4月1日遞交的文件中，eBay透露Skype聯(lián)合創(chuàng )始人創(chuàng )辦的Joltid公司已停止向eBay授權其點(diǎn)對點(diǎn)傳輸技術(shù)，而該技術(shù)是Skype通話(huà)服務(wù)的核心技術(shù)。
急于提升營(yíng)收
最大程度地推動(dòng)Skype市值上揚對于eBay的發(fā)展至關(guān)重要。eBay整體增長(cháng)已開(kāi)始滑坡，股價(jià)在納斯達克表現不佳。企業(yè)兼并及收購方面的資深專(zhuān)家湯姆·托利表示，如果eBay今天將Skype出售，Skype只能賣(mài)到15億至20億美元，遠遠低于收購S(chǎng)kype時(shí)的26億美元。托利認為，如果Skype的銷(xiāo)售額出現巨額增長(cháng)，那么在兩年內可以賣(mài)到50億美元。
近來(lái)，Skype的業(yè)績(jì)不如人意。去年第四季度銷(xiāo)售額為1.45億美元，同比僅增長(cháng)1.3%，顯然與10%的新增注冊用戶(hù)不成比例。這是因為越來(lái)越多的用戶(hù)使用Skype的免費電話(huà)功能——Skype從中賺不到一分錢(qián)。
美國投資公司SanfordC.Bernstein分析師杰弗·林德塞比托利稍顯樂(lè )觀(guān)。他表示，如果eBay現在將其出售，Skype頂多只值30億美元。林德塞估計，Skype的營(yíng)收在2010年的增幅只有11%，低于2009年16.3%的增長(cháng)預期，即便Skype的用戶(hù)數量翻一番，營(yíng)收增長(cháng)放緩的局面仍舊得不到改觀(guān)。林德塞說(shuō)，這種業(yè)績(jì)使得網(wǎng)絡(luò )電話(huà)“成了不太具有吸引力的業(yè)務(wù)”。
3月，Skype的前景變得更加黯淡，當時(shí)谷歌推出了一項與之相競爭的網(wǎng)絡(luò )呼叫服務(wù)。林德塞在3月16日的一份報告中寫(xiě)道：“GoogleVoice提供了很多Skype用戶(hù)付費使用的功能，并且收費更低。谷歌這項意料之外的舉措讓2011年Skype為eBay帶來(lái)10億美元預期收入的前景變得不容樂(lè )觀(guān)。”
分析師和前Skype高層認為，如果現在的Skype能夠在更大程度上實(shí)現擴張，便更有可能在市場(chǎng)反彈時(shí)成為適于出售或者發(fā)售原始股的對象。
為了提高自身的市場(chǎng)價(jià)值，Skype已掀起一股締約狂潮。1月，谷歌Android操作系統以及包括T-MobileG1在內的手機植入了Skype；2月，Skype宣布諾基亞將開(kāi)始在其最高端手機上裝載Skype軟件；3月31日，eBay宣布Skype發(fā)布針對蘋(píng)果iPhone(手機上網(wǎng))手機用戶(hù)的服務(wù)。同時(shí)，Skype已表示將于今年5月份為黑莓手機推出相關(guān)軟件版本。
如今，eBay投資者面臨的一個(gè)問(wèn)題是，進(jìn)軍移動(dòng)電話(huà)領(lǐng)域能否帶來(lái)足夠的營(yíng)收，借此扭轉Skype業(yè)績(jì)下滑的頹勢，使eBay能在未來(lái)賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)。
待價(jià)而沽
eBay收購S(chǎng)kype時(shí)的一個(gè)失敗者是谷歌。當時(shí)Skype報價(jià)甚高，嚇得谷歌一走了之，但現在Skype的價(jià)格十分適合，并且谷歌依然希望在即時(shí)通信市場(chǎng)占有一席之地，因此，業(yè)界認為谷歌收購S(chǎng)kype是理想之舉。
除了谷歌，思科有可能成為Skype的另外一家潛在競購者，因為思科可以將Skype嵌入其企業(yè)VoIP系統。
去年10月，當eBay有意出售Skype的消息傳出時(shí)，原本就計劃進(jìn)軍即時(shí)通信市場(chǎng)的谷歌馬上回應，有意出價(jià)買(mǎi)進(jìn)Skype，而微軟也隨后表示了想要收購S(chǎng)kype的意愿。可以說(shuō)，Skype不愁接手下家，只是沒(méi)有看到符合心意的出價(jià)。也許，各買(mǎi)家都想趁著(zhù)Skype低谷時(shí)撿個(gè)便宜。
4月15日，美國投資公司Gabelli分析師羅伯特·哈利表示，雖然eBay表示將通過(guò)IPO方式分拆Skype，其實(shí)也暗含待價(jià)而沽的意思。哈利表示，同eBay的商品拍賣(mài)模式一樣，只要外部企業(yè)愿意出到符合eBay預期的價(jià)格，eBay肯定愿意將Skype出售，而不再實(shí)施該IPO計劃。換言之，眼下的IPO只是eBay在沒(méi)有找到合適買(mǎi)家而推出的拖延計劃。
分析師勞瑞·威特也表示，“如果有買(mǎi)家愿意出合適的價(jià)格，我認為eBay會(huì )毫不猶豫地出售Skype。”
《IT時(shí)代周刊》
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