語(yǔ)音識別技術(shù)Nuance吸引投資者目光
2007/07/12
咨詢(xún)機構Datamonitor表示，盡管語(yǔ)音識別技術(shù)尚不夠完善，但預計2007年的市場(chǎng)銷(xiāo)售額將增長(cháng)22%，達到23億美元。
語(yǔ)音識別技術(shù)正在走向成熟。駕駛員可以告訴全球定位系統(GPS)他們的目的地。手機用戶(hù)不必按鍵，只需對著(zhù)手機發(fā)布命令即可。醫生可以口述患者的病歷，旁邊的設備就能自動(dòng)記錄下來(lái)。
咨詢(xún)機構Datamonitor表示，盡管語(yǔ)音識別技術(shù)尚不夠完善，但預計2007年的市場(chǎng)銷(xiāo)售額將增長(cháng)22%，達到23億美元。
這對Nuance Communications Inc.而言顯然是個(gè)好消息。Nuance是專(zhuān)門(mén)從事語(yǔ)音識別軟件銷(xiāo)售的最大的一家公司。據該公司稱(chēng)，其在語(yǔ)音識別呼叫中心市場(chǎng)上的占有率約為75%。約有50%的醫療記錄設備使用著(zhù)該公司的軟件。Nuance預計本財年的銷(xiāo)售額將達到5.96億美元。
投資者已經(jīng)開(kāi)始意識到這點(diǎn)。上月Nuance的股價(jià)曾創(chuàng )出18.85美元的歷史新高，但最近出現了回調。許多投資者預計Nuance的股價(jià)將會(huì )繼續上漲。周二該股下跌52美分，收于16.45美元，公司市值約為30億美元。
紐約投資機構J&W Seligman & Co.的董事總經(jīng)理邁克爾?阿爾坡特(Michael Alpert)說(shuō)，我認為該股股價(jià)依然偏低。他們的策略是圍繞著(zhù)在市場(chǎng)上的主導地位制定的，我認為其收益預期過(guò)低。J&W管理著(zhù)200億美元資金，根據最新公布的持倉情況，該公司持有960,000股Nuance股票。
對此感到樂(lè )觀(guān)的一個(gè)原因是：知情人士透露，該公司同目錄服務(wù)公司達成了更多的交易，可以從中獲得經(jīng)常性收入，而不是一次性款項。這些客戶(hù)包括美國電話(huà)電報公司(AT&T Inc.)、Sprint Nextel Corp.和Jingle Networks Inc.。Datamonitor的客戶(hù)交互技術(shù)總分析師Daniel Hong說(shuō)，通常這些付款從每次呼叫1美分至5美分不等。
而且，Nuance還同LG電子(LG Electronics)、諾基亞(Nokia Corp.)、摩托羅拉(Motorola Inc.)和福特汽車(chē)(Ford Motor Co.)等公司簽有協(xié)議，這些手機公司生產(chǎn)的每部采用其軟件的手機都需支付0.20美元的使用費，采用Nuance語(yǔ)音識別軟件導航的每部車(chē)載裝置則要支付3至5美元的使用費。該公司稱(chēng)，預計明年將有2.5億部智能手機、車(chē)載導航系統等裝置采用其軟件，高于今年的約1億部。
Nuance通過(guò)一系列收購擴大了業(yè)務(wù)范圍；僅在過(guò)去6個(gè)月中，它就收購了四家公司。上個(gè)月，Nuance宣布以2.65億美元收購時(shí)代華納(Time Warner Inc.)旗下美國在線(xiàn)(AOL)子公司下屬的Tegic Inc.。Tegic開(kāi)發(fā)并授權廣受歡迎的T9預測式文字輸入軟件。Nuance計劃將該軟件同目前出售給手機生產(chǎn)商的語(yǔ)音識別軟件打包出售。
Nuance的股價(jià)在Tegic交易宣布后下跌了約8%，原因之一在于市場(chǎng)對其業(yè)務(wù)整合能力的擔憂(yōu)。但分析師指出, Nuance在過(guò)去的收購中具有良好的表現，此后股價(jià)有所反彈。
通過(guò)收購，Nuance已經(jīng)發(fā)展成為語(yǔ)音識別服務(wù)的中心。今年，預計將有150億左右的電話(huà)呼叫通過(guò)采用此項技術(shù)的呼叫中心和其他系統，超過(guò)去年的100億次。通過(guò)業(yè)務(wù)整合，Nuance還提高了運營(yíng)利潤率，從去年的21%升至2007年上半年的23%。
董事長(cháng)兼首席執行長(cháng)保羅?李奇(Paul Ricci)稱(chēng)，公司產(chǎn)品范圍的擴大抵消了某種產(chǎn)品大幅滑坡可能帶來(lái)的風(fēng)險。
Nuance 基于2007年預期收益的市盈率約為32倍，并不是很低。它所面臨的競爭壓力也令人擔憂(yōu)。谷歌(Google Inc.)和雅虎(Yahoo Inc.)都表示正在開(kāi)發(fā)自己的語(yǔ)音識別系統。今年3月，微軟(Microsoft Corp.)收購了語(yǔ)音識別公司Tellme Networks。據知情人士透露，此項交易的金額為8億美元，這使得Tellme的市銷(xiāo)率（市值與銷(xiāo)售額之比）接近9倍。Nuance的市銷(xiāo)率約為5 倍。
分析師指出，Nuance過(guò)去在預測收益方面一直比較保守。在過(guò)去四個(gè)季度中，公司的收益都超過(guò)了預期。一些投資者仍對另一家備受矚目的語(yǔ)音識別軟件公司──比利時(shí)Lernout & Hauspie Speech Products NV在2000年的倒閉記憶猶新，但該公司的崩潰主要同不當會(huì )計行為有關(guān)，與技術(shù)上的失誤關(guān)系不大。
讓投資者感到欣慰的是，競爭對手要想趕上Nuance并不容易，后者獲得批準的專(zhuān)利超過(guò)400項。完善語(yǔ)音識別技術(shù)往往需要收集和研究大量語(yǔ)調、語(yǔ)音及口音等。行業(yè)刊物Speech Strategy News的編輯比爾?梅瑟爾(Bill Meisel)估計，競爭對手要想在更先進(jìn)的版本上追上Nuance還需要一些時(shí)間。他說(shuō)，Nuance擁有的實(shí)用數據顯然比任何公司都要多。
Luther King Capital Management科技分析師大衛?雷曼(David Lehmann)預計，該公司的表現將會(huì )繼續強于標準普爾500指數。他指出，許多投資者都沒(méi)有意識到語(yǔ)音識別技術(shù)最近取得的進(jìn)步。Luther King管理著(zhù)70億美元的資產(chǎn)。
他說(shuō)，許多投資者仍不相信語(yǔ)音識別技術(shù)，而這是吸引我們的原因之一。LionShares.com的數據顯示，截至今年3月底，Luther King共持有280萬(wàn)股Nuance股票。
華爾街日報
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