投資要點(diǎn):
公司公告:廣州子公司擬投資5250萬(wàn)美元設(shè)立二六三移動(dòng)通信(香港)有限公司,同時(shí)此孫公司將投資1億元人民幣收購(gòu)迪訊(香港)有限公司。
收購(gòu)香港移動(dòng)虛擬運(yùn)營(yíng)商,正式拉開全球移動(dòng)通信虛擬運(yùn)營(yíng)序幕。迪訊公司是擁有香港MVNO牌照的移動(dòng)虛擬運(yùn)營(yíng)商,已經(jīng)搭建完成了核心網(wǎng)和運(yùn)營(yíng)支撐系統(tǒng),以及一卡多號(hào)服務(wù)平臺(tái),完全符合公司全球移動(dòng)虛擬通信運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)策略;另一方面,目標(biāo)公司是中國(guó)聯(lián)通“預(yù)付費(fèi)國(guó)際漫游服務(wù)”和“一卡雙號(hào)服務(wù)”運(yùn)營(yíng)平臺(tái)唯一合作伙伴,并擁有上述服務(wù)的相關(guān)軟件知識(shí)產(chǎn)權(quán)和研發(fā)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊髮楣境蔀槿蛞苿?dòng)通信虛擬運(yùn)營(yíng)商奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),加速公司跨境通信服務(wù)商戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。
15年看什么?(1)全球華人移動(dòng)通信虛擬運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)(2C):未來(lái)全新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),巨大的藍(lán)海市場(chǎng),公司是目前市場(chǎng)上最專業(yè)、最領(lǐng)先、最具龍頭潛質(zhì)的企業(yè),并且計(jì)劃大約在今年7月份正式推出具體的C端產(chǎn)品。(2)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)(2B):一方面,今年在大集團(tuán)客戶增值通信服務(wù)上將有望取得實(shí)質(zhì)性訂單落地,單客戶收入貢獻(xiàn)在大幾千萬(wàn)甚至上億元,并且今后每年都能持續(xù)以此規(guī)模變現(xiàn);另一方面,將在基礎(chǔ)云統(tǒng)一通信服務(wù)的基礎(chǔ)上拓展豐富的企業(yè)應(yīng)用,構(gòu)建生態(tài)體系,未來(lái)有望順勢(shì)推出企業(yè)大數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)務(wù)。
維持“增持”評(píng)級(jí)。維持盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)公司15-17年的EPS為0.46/0.61/0.80元,對(duì)應(yīng)15-17年P(guān)E分別為54/41/31。隨著增值通信業(yè)務(wù)營(yíng)收下降趨緩,而企業(yè)通信業(yè)務(wù)與海外互聯(lián)網(wǎng)綜合業(yè)務(wù)有望通過(guò)增發(fā)備足資金且加大投入后得到更加迅猛的發(fā)展,公司盈利能力將進(jìn)一步提升,維持“增持”評(píng)級(jí)。
