當前的經(jīng)濟形勢雖然導致電信業(yè)投資放緩，但卻更增強了中興高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品加靈活金融方案模式的吸引力。中興兩年前提出的力爭實(shí)現前三的規模化發(fā)展目標依舊不變，但是更加強調戰略的優(yōu)化和盈利能力。
12月4日，中興通訊宣布獲得國家開(kāi)發(fā)銀行新一輪授信，額度提至200億美元，其中2013年意向額度為55億美元。
在新簽署的《開(kāi)發(fā)性金融戰略合作協(xié)議》中，雙方約定未來(lái)5年合作額度將增至200億美元，這已是雙方第三次合作，前兩次是2005年簽署的80億美元授信，至2009年就已達150億美元。
業(yè)內人士普遍認為，在美國經(jīng)濟復蘇艱難和歐債危機影響下，電信業(yè)陷入低迷，此時(shí)國開(kāi)行加大與中興合作具有特殊意義，表現出信心與耐力。國開(kāi)行董事長(cháng)陳元也表示，國開(kāi)行意欲在當前金融形勢下，把握新的發(fā)展機遇，幫助中興實(shí)現戰略發(fā)展目標。受此消息提振，次日中興通訊A股、H股漲幅均達5%。
技術(shù)+市場(chǎng)+金融
在海外市場(chǎng)，中興高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品加靈活金融方案模式大獲成功，截至上半年，中興海外市場(chǎng)收入已經(jīng)達到51%，擁有100多家客戶(hù)，包括全球前十大運營(yíng)商。在這一成績(jì)背后，中興5年間獲得27家銀行共5000億人民幣授信，一位國外運營(yíng)商高管曾評價(jià)，中興為我們帶來(lái)的不僅是高性?xún)r(jià)比，多樣的融資手段真正兌現了共贏(yíng)。
當前的經(jīng)濟形勢雖然導致電信業(yè)投資放緩，但卻更增強了中興這一戰略模式的吸引力。
11月22日JAZZTEL公告，該西班牙第二大本土跨國電信公司已與中興通訊簽訂為期3年FTTH合同，用于與西班牙電信Telefonica共建共享。中興通訊將為此項目提供買(mǎi)方信貸融資，融資總額不低于4.5億歐元或合約價(jià)值的85%。
項目融資帶來(lái)的良好回報讓中興獲得眾多商業(yè)銀行青睞，除了國內銀行外，中興通訊8月發(fā)布公告稱(chēng)，還將向渣打銀行、花旗銀行、德意志銀行、西班牙桑坦德銀行、三井住友銀行、三菱東京日聯(lián)銀行申請3.6億美元授信，合計授信額度多達479億元。
中興通訊董事長(cháng)侯為貴表示，公司已經(jīng)完成全球通訊市場(chǎng)整體布局，競爭能力處于領(lǐng)先地位。中興通訊將借助國開(kāi)行的開(kāi)發(fā)性金融支持，把握4G、固網(wǎng)寬帶、企業(yè)網(wǎng)和終端等市場(chǎng)機遇，形成“技術(shù)+市場(chǎng)+金融”深度結合的戰略合力，鞏固優(yōu)勢市場(chǎng)，深耕高端市場(chǎng)，快速提升全球行業(yè)地位，爭取在2015年或者更短時(shí)間內進(jìn)入全球前三甲。
有借有還
伴隨著(zhù)中興通訊買(mǎi)方信貸模式的成功，對如此高額授信，是否為銀行商業(yè)行為和中興怎么還得起的質(zhì)疑始終揮之不去。
在中興的金融合作伙伴中，只有國開(kāi)行與中國進(jìn)出口銀行為非上市商業(yè)銀行。據國開(kāi)行透露，在貸款條款和條件上完全是遵循國際商業(yè)慣例進(jìn)行市場(chǎng)化運作，根據自身信貸政策，綜合分析借款人和項目風(fēng)險情況進(jìn)行相關(guān)貸款條件設置。與中興的合作完全是商業(yè)行為，非政策性補貼。
對借款方中興來(lái)說(shuō)，使用這些授信要付出償還成本，必須用之有道。
中興通訊CFO、執行副總裁韋在勝表示，通常公司會(huì )根據實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來(lái)決定使用額度。比如2012年獲得授信額度高達1400多億人民幣，但截至目前僅使用了三分之一。就國開(kāi)行來(lái)說(shuō)，截至2011年底，中興150億美元合作額度中只使用了25億美元用于出口信貸。
換句話(huà)說(shuō)，中興雖然擁有高達5000億人民幣的授信額度，但并不等同于實(shí)際借款額度，實(shí)際借款是與償債能力相匹配的。其5年間不斷獲得信用額度提升，也證實(shí)其在銀行有較高信用。
此前中興出售長(cháng)飛子公司股權獲益4.5至8.5億元被解讀為緩解現金流壓力。事實(shí)上，中興香港還同時(shí)投資了中國全通股份及可轉換債券，用于加強政企網(wǎng)市場(chǎng)，韋在勝證實(shí)，這些資金流向全部出于專(zhuān)注主業(yè)策略的發(fā)展需要，與現金流無(wú)關(guān)。
在面對前三季度利潤同比下降259%，凈利潤為-17億的嚴峻現實(shí)上，中興總裁史立榮已拿出明確方案，即大力提高訂單盈利性，對虧損項目限期減虧扭虧;通過(guò)減薪裁員等降低成本費用;裁撤或減員長(cháng)期虧損國外代表處;整合低效產(chǎn)品線(xiàn)，減少低效研發(fā)。
韋在勝表示，在重申現金流第一、利潤第二、規模第三的原則基礎上，上述措施已經(jīng)收到明顯成效。目前公司沒(méi)有現金壓力，前三季度經(jīng)營(yíng)性現金流比去年同期改善60多個(gè)億，其中三季度改善40多個(gè)億，預計隨著(zhù)運營(yíng)商客戶(hù)質(zhì)量上升和加強現金收款，四季度情況還將大幅好轉。
韋在勝透露，公司內部專(zhuān)門(mén)成立高級別的風(fēng)險評估委員會(huì )，來(lái)確保現金流第一的目標實(shí)現。
國際市場(chǎng)不剎車(chē)
韋在勝表示，在良好現金流和充沛授信的推動(dòng)下，中興將繼續鞏固國際市場(chǎng)的優(yōu)勢地位，此次獲國開(kāi)行200億美元授信，將主要用于發(fā)展中國家、新興市場(chǎng)，歐洲、北美和南美等市場(chǎng)，涵蓋固網(wǎng)寬帶和移動(dòng)寬帶以及終端。
兩年前中興提出大國大T戰略，意在通過(guò)付出一定代價(jià)來(lái)占領(lǐng)國際市場(chǎng)，實(shí)現全球前三的規模化發(fā)展目標。雖然遭遇全球電信市場(chǎng)低迷，沒(méi)帶來(lái)想象中的占位后的回報，“但我們在固網(wǎng)、無(wú)線(xiàn)、和手機、服務(wù)都占據了很好的位置，成為幾家必選之一，這是很重要的地位。”韋在勝說(shuō)。
在前三目標不變的情況下，中興現在所做的是優(yōu)化戰略，強調盈利性。韋在勝強調，對市場(chǎng)潛力大的區域，還會(huì )加大投入。
具體來(lái)看，中興仍在強化對歐洲市場(chǎng)的大國大T策略，只不過(guò)更注重客戶(hù)質(zhì)量，對美國市場(chǎng)將繼續加大終端產(chǎn)品投入，保持在新型市場(chǎng)的優(yōu)勢地位。對海外辦事處的撤并也將通過(guò)兩個(gè)維度來(lái)判斷，即市場(chǎng)與產(chǎn)品線(xiàn)的發(fā)展需求，確保眼前利益與長(cháng)期利益的一致。
中興也不僅僅依靠傳統的電信系統產(chǎn)品來(lái)拓展海外市場(chǎng)。在近期的許多海外展會(huì )上，中興智能終端、政企網(wǎng)和電信管理服務(wù)頻頻亮相，成為海外客戶(hù)關(guān)注的焦點(diǎn)。今年第三季度，中興手機出貨量已經(jīng)位居全球第四，前三季度終端收入同比增長(cháng)15.36%，成為最大亮點(diǎn)。
