在工信部透露TD-LTE頻譜劃分計劃之后，市場(chǎng)上4G概念股再次受到追捧，其背后折射的新一輪行業(yè)景氣度提升更令各方期待。4G牌照一旦發(fā)放，運營(yíng)商將大幅增加資本開(kāi)支，未來(lái)三年內，4G累計投資額有望突破3000億元，其拉動(dòng)的投資規模將可能達到萬(wàn)億。運營(yíng)商的土豪盛宴，對設備商、終端商等產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)異于一場(chǎng)狂歡。但盛宴過(guò)后往往萬(wàn)般滋味。4G被寄望為擴大內需，催生新經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)的重要抓手，但4G發(fā)展不能只是電信設備業(yè)的盛宴。需要未雨綢繆的是，在新一輪投資建設高潮后，如何運營(yíng)考驗著(zhù)各方的智慧。
4G萬(wàn)億“土豪”盛宴開(kāi)啟設備商春天
在媒體輪番熱炒下，4G牌照發(fā)放早已鎖定11月28日、12月8日和12月18日幾個(gè)時(shí)間點(diǎn)。近日，中國無(wú)線(xiàn)電管理局局長(cháng)謝飛波透露了中國TD-LTE的頻譜規劃情況：中國移動(dòng)1880-1900MHz、2320-2370 MHz、2575-2635 MHz，中國聯(lián)通（15.67, -0.14, -0.89%）2300-2320 MHz、2555-2575 MHz，中國電信（53.35, -0.53, -0.98%）2370-2390 MHz、2635-2655 MHz。業(yè)內分析人士表示，年內發(fā)放的4G牌照只有TD-LTE制式已是“鐵板釘釘”。
隨著(zhù)4G商用臨近，通信技術(shù)的演進(jìn)開(kāi)啟新一輪投資熱潮。據工信部和中科院等權威部門(mén)和機構預測，4G網(wǎng)絡(luò )前期建設拉動(dòng)的投資規模在5000億元左右，網(wǎng)絡(luò )正式商用后，還將帶動(dòng)終端制造和軟件等上下游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規模有望突破萬(wàn)億元大關(guān)。而根據中國移動(dòng)之前公布的4G建設計劃，僅此一家公司對整個(gè)4G網(wǎng)絡(luò )的投資就將達2000億。
通信業(yè)每一次技術(shù)演進(jìn)都帶來(lái)產(chǎn)業(yè)格局新一輪洗牌。事實(shí)上，無(wú)論最終4G牌照如何分配，作為有著(zhù)12億用戶(hù)的世界第一大移動(dòng)市場(chǎng)，中國4G部署有望改變世界電信運營(yíng)市場(chǎng)的競爭格局，國內大設備商都將率先受益。
中信建投分析師戴春榮指出，4G將帶來(lái)通信行業(yè)的結構性機會(huì )，利好網(wǎng)絡(luò )規劃及主設備商。另?yè)袌?chǎng)研究機構分析，4G商用將對基站板塊、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊以及增值服務(wù)板塊產(chǎn)生持續性利好。以基站為例，移動(dòng)日前公布的2013年TD-LTE無(wú)線(xiàn)主設備招標結果顯示，華為、中興等9家企業(yè)中標。其中中興和華為均占26%的份額。而中國電信的4G招標，中興通訊、華為、上海貝爾分別獲得32%、29%、16%的市場(chǎng)份額，新郵通和大唐電信份額都為6%，愛(ài)立信（12.37,-0.14,-1.12%）和NSN都為4%，烽火通信為2%。
運營(yíng)商資本開(kāi)支提速考驗資金鏈
4G牌照尚未發(fā)放，盡管三大運營(yíng)商緩急不一、力度不同，但均已先后投入4G市場(chǎng)。中移動(dòng)（53.62,-0.62,-1.14%）在4G建設上可謂揮金如土，僅2013年涉及LTE網(wǎng)絡(luò )基站和技術(shù)服務(wù)的開(kāi)支就高達417億元。中電信方面，其董事長(cháng)王曉初8月曾公開(kāi)表示，2013年將從3G投資里轉移50億元建設4G網(wǎng)絡(luò )，使今年4G投資達到100億元。據投行瑞信預測，明年中國電信4G建網(wǎng)費用將達到457億元。中聯(lián)通盡管對上馬4G熱情不高，但也在情勢所迫下開(kāi)始投入4G。該公司董事長(cháng)常小兵表示，每年的4G基礎建設投資將會(huì )被控制在100億元以?xún)取?/p>
上述真金白銀的投入僅僅只是開(kāi)始。以國內3G為參照，工信部數據顯示，2009年3G商用元年，三家電信運營(yíng)商3G網(wǎng)絡(luò )建設直接投資1609億元。三年內3G建設投資約為4000億元，網(wǎng)絡(luò )基本覆蓋全國所有地市、大部分縣城和發(fā)達鄉鎮。盡管中移動(dòng)在3G時(shí)代并未占盡先機，但依然投入不菲。數據顯示，過(guò)去4年，中國移動(dòng)在3G的網(wǎng)絡(luò )建設投入和終端補貼超過(guò)了2100億。
4G如果想實(shí)現網(wǎng)絡(luò )全覆蓋，從基站選址建設，到終端的采購、網(wǎng)絡(luò )的運營(yíng)、維護，成本恐怕并不比3G低。業(yè)內人士估算，未來(lái)三年每個(gè)運營(yíng)商的4G基站建設數量有望保持在20萬(wàn)個(gè)左右，三大運營(yíng)商的4G基站總建設數將達60萬(wàn)個(gè)。以每個(gè)基站建設成本50萬(wàn)元計算，三大運營(yíng)商投資有望達到3000億元。從運營(yíng)商2013年中報可以看出，三家都在為即將開(kāi)始的4G大規模投資預留空間。數據顯示，上半年三上市公司資本支出共計1116.62億元，占其年初預算總額的比例為32.53%，較2012年同期下降14.49%。
一邊是4G起步階段需要巨額資金投入，一邊是3G大規模投資還未收回，傳統業(yè)務(wù)面臨OTT等異業(yè)競爭壓力，利潤一直在下降，這對運營(yíng)商的資金鏈提出挑戰。另外，對于中國電信和中國聯(lián)通而言，如何平衡3G與4G投資將是不得不面臨的問(wèn)題。
4G運營(yíng)能力決定市場(chǎng)勝負
按照3G市場(chǎng)規律，牌照發(fā)放后通信行業(yè)獲益的順序依次是硬件廠(chǎng)商、運營(yíng)商、增值服務(wù)商。4G盛宴也不會(huì )只是電信設備商的獨角戲。4G發(fā)牌和隨之展開(kāi)的大規模網(wǎng)絡(luò )建設投資只是萬(wàn)里長(cháng)征的第一步，終端的跟進(jìn)也只是時(shí)間問(wèn)題，而歸根到底，如何真正發(fā)揮4G對信息消費的引領(lǐng)作用，考驗著(zhù)運營(yíng)商、增值服務(wù)商的運營(yíng)能力。
對運營(yíng)商而言，4G商用后第一個(gè)考驗就是資費。運營(yíng)商斥巨資組建的4G資費很難以一個(gè)低價(jià)格示人。根據美國、韓國、英國等國家4G運營(yíng)經(jīng)驗：如果4G資費水平高，即使擁有速度上的優(yōu)勢，普通消費者也很難買(mǎi)單。英國第一家推出4G的運營(yíng)商EE因資費過(guò)高在推出4G服務(wù)5個(gè)月后在網(wǎng)用戶(hù)數僅為31萬(wàn)人，因此隨后推出4G業(yè)務(wù)的英國主流運營(yíng)商O(píng)2給出了24個(gè)月每月20磅的5GB數據流量且不限通話(huà)時(shí)間與短信條數的4G套餐，同時(shí)還贈送HTCOne或三星GalaxyS4手機。這不免令人擔憂(yōu)是否又回到3G時(shí)代以補貼換用戶(hù)的惡性循環(huán)。
另一個(gè)考驗則是應用。目前4G仍無(wú)殺手級應用，4G業(yè)務(wù)與3G趨同意味著(zhù)用戶(hù)將獲得與3G時(shí)代相同的服務(wù)。而運營(yíng)商則必須思考如何平衡高額投入和盈利的問(wèn)題。4G若只是單純網(wǎng)速的提升，并不能根本扭轉短信和語(yǔ)音等傳統業(yè)務(wù)下滑趨勢，這對運營(yíng)商而言則意味著(zhù)仍未擺脫流量變現困境。歐洲電信行業(yè)收入下滑加劇，已被迫放緩4G運營(yíng)。因此，運營(yíng)商需與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)手，重構業(yè)務(wù)模式，找到打開(kāi)4G寶藏的鑰匙。
此外，未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間內4G仍將與2G、3G共存，這將考驗運營(yíng)商多網(wǎng)協(xié)同能力。業(yè)內人士認為，不同的移動(dòng)通信系統承擔不同的任務(wù)，如語(yǔ)音主要由2G承擔，低速數據業(yè)務(wù)主要由3G和WiFi承擔，高速移動(dòng)數據業(yè)務(wù)主要由4G承擔等。
