據國外媒體報道，惠譽(yù)國際評級機構日前警告稱(chēng)，鑒于中國政府正在就強制要求現有運營(yíng)商向移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商（MVNO）開(kāi)放其網(wǎng)絡(luò )的建議征詢(xún)意見(jiàn)，中國電信行業(yè)所面臨的監管風(fēng)險可能逐步加大。
該建議本身不太可能會(huì )對中國移動(dòng)有限公司（CML，評級為“A+”/穩定）、中國電信股份有限公司（CTCL，評級為“A”/穩定）和中國聯(lián)通（香港）有限公司（CUHKL）的現金流量產(chǎn)生顯著(zhù)影響。移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商的商業(yè)模式并未在全球大規模普及。目前，獲得成功的移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商屈指可數，其中包括VirginMobile和BoostMobile。惠譽(yù)認為，中國也不會(huì )例外，推出移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商并不能顯著(zhù)提高移動(dòng)行業(yè)的競爭水平。而在成為移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商的企業(yè)中，智能手機分銷(xiāo)商的可能性最大。
但是，如果政府此舉預示著(zhù)一系列監管行動(dòng)——可能會(huì )影響現有運營(yíng)商的盈利能力——即將展開(kāi)，那么中國移動(dòng)和中國電信的信用評級可能會(huì )受到影響。就此，惠譽(yù)指出，工業(yè)和信息化部可能將在2013年出臺旨在調整互連政策、擴大攜號轉網(wǎng)試驗并加強中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監管力度的各項計劃。該機構認為，固定電話(huà)和寬帶互連費用的減少可能會(huì )為中國電信和中國聯(lián)通的利潤率帶來(lái)壓力，而引入非對稱(chēng)移動(dòng)終端互連費用的預期可能會(huì )傷及中國移動(dòng)的盈利能力。
惠譽(yù)還指出，政府加速頒發(fā)長(cháng)期演進(jìn)（LTE）牌照的幾率為50%，時(shí)間可能在2013年底或2014年初。受中國的國家高科技戰略推動(dòng)，中國移動(dòng)和中國電信可能會(huì )面臨被責成采用中國本土4G技術(shù)——時(shí)分長(cháng)期演進(jìn)（TD-LTE）的風(fēng)險，該技術(shù)在全球使用的范圍有限，且生態(tài)系統尚不成熟。然而，對于中國電信獲得政府許可，在全球范圍內將頻分雙工長(cháng)期演進(jìn)（LTEFDD）標準作為其主要4G技術(shù)部署的前景，惠譽(yù)表示非常樂(lè )觀(guān)。此外，該評級機構并不排除中國電信同時(shí)獲得時(shí)分LTE和頻分雙工LTE牌照的可能性，但這可能會(huì )產(chǎn)生重復網(wǎng)絡(luò )建設和資本支出效率低下的問(wèn)題。
最后，中國電信運營(yíng)商面臨的另一個(gè)挑戰是持續的增值稅（VAT）改革——目前，改革已經(jīng)在部分城市服務(wù)部門(mén)。
