保監會(huì )推動(dòng)變額年金保險試點(diǎn) 分紅險獨大有望破局
2011/05/16
中國保監會(huì )日前發(fā)布通知，在北京、上海、廣州、深圳、廈門(mén)5市開(kāi)始推動(dòng)變額年金保險試點(diǎn)。
符合我國消費者偏好
變額年金保險是指包含保險保障功能、保單利益與連結的投資賬戶(hù)投資單位價(jià)格相關(guān)聯(lián)，同時(shí)按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險產(chǎn)品。由于變額年金保險兼顧養老、投資、最低保證三方面功能，一直是國外保險市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。
進(jìn)行變額年金保險試點(diǎn)，不僅有利于豐富壽險產(chǎn)品結構，彌補養老年金類(lèi)產(chǎn)品發(fā)展緩慢這一保險業(yè)的短板；而且，由于其兼顧養老、投資、最低保證三方面功能，較符合我國保險消費者的偏好。
專(zhuān)家指出，近10年來(lái)國內養老年金類(lèi)產(chǎn)品發(fā)展緩慢，進(jìn)行變額年金保險試點(diǎn)，有利于彌補此短板，發(fā)揮壽險長(cháng)期儲蓄功能。為保護投保者利益，保監會(huì )對此輪試點(diǎn)的變額年金保險產(chǎn)品的信息披露、費用收取以及承保公司的償付能力標準等，做出了較其他險種更為嚴格的規定。
試點(diǎn)公司應具備四條件
對于試點(diǎn)公司的資質(zhì)，要求應具備四個(gè)條件，一是經(jīng)營(yíng)投連險滿(mǎn)三年，二是最近一年內沒(méi)有受重大行政處罰的記錄，三是上一年末提交申請前最近兩個(gè)季度末償付能力處于充足II類(lèi)，四是建立了支持變額年金保險管理模式的信息系統。此外，每個(gè)符合條件的公司只能試點(diǎn)一個(gè)產(chǎn)品，試點(diǎn)額度不得超過(guò)最近季度末償付能力下實(shí)際資本的4倍與80億元的小者。
梁濤表示，保監會(huì )將采取“先制定初步規定，后審批產(chǎn)品”的方式，對變額年金基于“成熟一類(lèi)、審批一類(lèi)”的思路，先期只允許提供風(fēng)險程度較低的四類(lèi)保證，對風(fēng)險程度較高的最低保證暫不允許提供。同時(shí)，要求產(chǎn)品期限不得低于7年。
此外，在限制銷(xiāo)售區域的基礎上，擬同時(shí)進(jìn)行銷(xiāo)售總量控制，并直接與償付能力下的實(shí)際資本掛鉤，以確保保險處于公司的可承受范圍內。
分紅險獨大有望破局
保監會(huì )相關(guān)負責人表示，變額年金保險可簡(jiǎn)單理解為：變額年金保險＝投資連結保險＋最低保證＋年金化支付。
股市振蕩不止，投連險、萬(wàn)能險一度被投資者“棄如敝履”。業(yè)內人士表示，近年來(lái)，我國壽險業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化，分紅險“一險獨大”等問(wèn)題嚴重，此次進(jìn)行變額年金保險試點(diǎn)，有利于豐富壽險產(chǎn)品結構，建立適合不同消費者需求的多層次產(chǎn)品結構，避免各公司在單一產(chǎn)品線(xiàn)、單一渠道上過(guò)度競爭。而且，變額年金兼顧養老、投資、最低保證三方面功能，符合我國保險消費者的偏好，即希望獲得投資收益以實(shí)現養老目的，但不愿本金發(fā)生損失。
保監會(huì )表示，在試點(diǎn)期間，變額年金保險的銷(xiāo)售區域僅限于北京、上海、廣州、深圳、廈門(mén)五市。保險公司不得超出試點(diǎn)區域銷(xiāo)售變額年金保險。在限制銷(xiāo)售區域的同時(shí)，保監會(huì )還要求在銷(xiāo)售渠道上，保險公司不得通過(guò)銀行儲蓄柜臺及電話(huà)營(yíng)銷(xiāo)等渠道進(jìn)行銷(xiāo)售，并要求保險公司建立風(fēng)險測評制度，對客戶(hù)的風(fēng)險承擔能力進(jìn)行測評。
變額年金保險須把好風(fēng)控關(guān)
風(fēng)險控制尤為重要變額年金保險產(chǎn)品形態(tài)復雜，技術(shù)性強，對資本市場(chǎng)要求高，經(jīng)營(yíng)不慎，可能對保險公司造成重大損失。因此，健全的配套制度和有效的防范風(fēng)險手段尤為重要。對此，保監會(huì )相關(guān)負責人表示，通過(guò)采取“先制定初步規范，后審批產(chǎn)品”的方式，確保風(fēng)險可控。同時(shí)，在《暫行辦法》中通過(guò)管理模式與責任準備金兩個(gè)抓手控制風(fēng)險，在試點(diǎn)公司資質(zhì)、試點(diǎn)區域、試點(diǎn)總量等多方面也進(jìn)行限制，如初步擬定的試點(diǎn)區域限于北京、上海、廣州、深圳、廈門(mén)五市。
在規范管理模式方面，試點(diǎn)階段認可兩種管理模式：一是內部組合對沖，即通過(guò)按照資產(chǎn)負債匹配管理的原則，通過(guò)內部模擬看跌期權的方式管理最低保證；二是固定乘數組合，即固定投資杠桿(乘數)，以無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)的價(jià)值為底線(xiàn)，動(dòng)態(tài)調整資金在風(fēng)險資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)間的投資比例。
同時(shí)，規范責任準備金提取。保監會(huì )相關(guān)人士表示，“對最低保證需要計提的準備金，我們借鑒了美國最新版變額年金保險準備金評估指引的內容，首次引入蒙特卡羅隨機模擬法。要求保險公司通過(guò)對多種不同情景下(至少1000種情景)可能產(chǎn)生資金缺口的模擬，來(lái)提取合理的準備金。此外，我們還附加一套安全鎖，要求在假設資本市場(chǎng)下跌30%的基礎情景下，采用傳統的靜態(tài)精算評估法進(jìn)行評估，與前述的隨機模擬結果相比較，兩者取大，充分保證了準備金提取的保守與審慎。”
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