孫正義拋售眾多投資 軟銀豪賭寬帶業(yè)務(wù)Yahoo!BB

　　孫總裁強調指出：“目前已經(jīng)投入了業(yè)務(wù)所需的1250億日元(約合人民幣78億元)的基本設備資金。扣除為獲得客戶(hù)而花費的每人平均約2萬(wàn)日元的費用，客戶(hù)約達到200萬(wàn)以后，Yahoo!BB業(yè)務(wù)就將超過(guò)盈虧分界線(xiàn)，下一年度內按單月來(lái)計算，現金流量就將實(shí)現盈利”。

　　從Yahoo!BB的成本結構來(lái)分析，支付給Yahoo的授權使用費、IP電話(huà)成本以及調制解調器的折舊費等因用戶(hù)數量而變動(dòng)的變動(dòng)成本占總成本的50%，支付給NTT地區公司的設施使用費和光纖使用費等固定成本每月大約需要40億日元(約合人民幣2.5億元)。其余的是廣告宣傳費和促銷(xiāo)活動(dòng)等獲取用戶(hù)所需的費用。

　　假設通過(guò)節目發(fā)送服務(wù)等所產(chǎn)生的效果，從每個(gè)用戶(hù)獲得的平均收入由目前的約3700日元增加到約4000日元，那么用戶(hù)達到約200萬(wàn)時(shí)的收入每個(gè)月將是80億日元。以此來(lái)計算，扣除銷(xiāo)售額中50%的變動(dòng)成本，以及40億日元的固定成本后，收支正好達到平衡。

　　Yahoo!BB目前已經(jīng)擁有120萬(wàn)客戶(hù)，而且在IP電話(huà)領(lǐng)域的優(yōu)勢也將保持相當長(cháng)的一段時(shí)間。節目發(fā)送服務(wù)也將開(kāi)始，同時(shí)法人市場(chǎng)業(yè)務(wù)也將正式展開(kāi)——綜合分析這些情況，可以說(shuō)在不久的將來(lái)，Yahoo!BB的客戶(hù)超過(guò)200萬(wàn)實(shí)現業(yè)務(wù)收支平衡的目標將很可能得以實(shí)現。

　　然而，也并不能由此肯定軟銀集團的經(jīng)營(yíng)將一帆風(fēng)順。寬帶業(yè)務(wù)如果僅僅是超過(guò)了盈虧分界線(xiàn)，那么還不足以徹底解決經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。目前最需要的是獲得巨額的現金流量、即Yahoo!BB的巨大成功。雖然孫總裁現在認為：“已經(jīng)不再需要巨額的設備投資”，但在下一年度以后的某個(gè)時(shí)期，軟銀很可能將不得不再次追加投資。

　　僅僅靠出售資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行資金周轉盡管理論上是可行的，但風(fēng)險很高。間接控股的軟銀投資公司將會(huì )把所管理的為數眾多的基金中的富余資金投入到新公司中。今后軟銀也許還要不得不再次玩這種財務(wù)上的“變戲法”。

日經(jīng)BP (china.nikkeibp.co.jp)