近日，央行等國務(wù)院十部委印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》，這個(gè)意見(jiàn)堪稱(chēng)互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”，是針對整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的頂層制度設計。互聯(lián)網(wǎng)金融意見(jiàn)出爐，對于行業(yè)來(lái)說(shuō)可謂是大利好，因為從內容來(lái)看，國家將支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新和發(fā)展放在了首位，明確強調支持互聯(lián)網(wǎng)金融各種形態(tài)的發(fā)展，并將其定位為大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新的有力金融工具。
然而，所謂的利好是針對規范的互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言的，對于那些問(wèn)題公司，尤其是目前比較混亂的P2P行業(yè)更將是帶來(lái)加速洗牌。有媒體甚至聲稱(chēng)，超過(guò)9成的P2P平臺將面臨淘汰。那么，P2P行業(yè)目前有哪些集中的亂象？對于投資者又如何慧眼辨識呢？
秒標、天標肆虐：平臺模式至關(guān)重要
炙手可熱的P2P領(lǐng)域近期出現了所謂的“秒標”、“天標”現象，因為在很短的時(shí)間內有較高的收益，引發(fā)了一些投資者的青睞。然而，這一切的背后卻可能是陷阱。
所謂“秒標”，是P2P平臺為招攬人氣發(fā)放的高收益、超短期限的借款標的，通常是網(wǎng)站虛構一筆借款，由投資者競標并打款，網(wǎng)站在滿(mǎn)標后很快就連本帶息還款。有專(zhuān)家指出，某些P2P平臺的“秒標”可能是龐氏騙局，涉嫌利用新投資者的錢(qián)向老投資者支付利息和短期回報，制造賺錢(qián)的假象，進(jìn)而騙取更多投資。即“秒標”其實(shí)是P2P網(wǎng)站虛構的借款，根本沒(méi)有真正的借款人，網(wǎng)站通過(guò)“秒標”送利息的方式吸引眼球、提高知名度。
最近，頻繁出現投資者購買(mǎi)“秒標”、“天標”產(chǎn)品后，發(fā)現P2P平臺無(wú)法兌現收益甚至關(guān)門(mén)跑路的情況。之所以推出這樣短期限高收益的產(chǎn)品，竟然是為了騙取設的一個(gè)局。因此，對于廣大投資者來(lái)說(shuō)，要投資P2P一定要回歸P2P的本質(zhì)，關(guān)注P2P平臺的商業(yè)模式。
所謂P2P，指的是個(gè)人對個(gè)人的網(wǎng)絡(luò )借貸。然而，現在國內的數千家P2P平臺中，很多卻不是這種模式。有的平臺是項目融資，即將一份大額債權拆分成多份小額債權，提供給多位個(gè)人投資者購買(mǎi)；有的平臺沒(méi)有真實(shí)的借款債權，通過(guò)秒標、天標等手段提升平臺交易量，甚至有的直接叫做娛樂(lè )標，娛樂(lè )味道更強，不是對接真實(shí)債權需求。
投資者應該擦亮眼睛，選擇規范化的P2P平臺。以國內領(lǐng)先的P2P平臺宜人貸為例，其專(zhuān)注做個(gè)人對個(gè)人的信用借款與理財咨詢(xún)服務(wù)，模式合理清晰，每一筆交易都對應真實(shí)的借款人和出借人，每個(gè)借款人平均借款金額在10萬(wàn)元左右，平臺采取小額分散出借方式，降低風(fēng)險。相比上述不規范的平臺，宜人貸的模式更加符合P2P的本質(zhì)，即先有真實(shí)的借款需求，然后再去和投資人的理財需求對接，這樣將能從商業(yè)模式本身杜絕虛假交易和資金池。
第三方托管有名無(wú)實(shí)：銀行合作資金存管平臺更受青睞
P2P平臺還有一個(gè)亂象，那就是頻繁跑路，投資者很難追回資金。有數據顯示，2015年1月—4月間，平均每月有超過(guò)50家平臺出問(wèn)題，其中跑路或詐騙的平臺占比最高。
造成這樣問(wèn)題的一個(gè)根源是現在的第三方托管有名無(wú)實(shí)，例如最近被媒體報道的P2P平臺愛(ài)增寶跑路的事件中，雖然顯示是第三方支付平臺易寶支付是愛(ài)增寶的第三方資金存管方，但實(shí)際上，愛(ài)增寶的資金賬戶(hù)托管系統一直到東窗事發(fā)都沒(méi)有接入上線(xiàn)。在第三方資金存管上，有的P2P平臺是虛假宣傳借此來(lái)招攬顧客，有的則干脆有名無(wú)實(shí)，很多沒(méi)有賬戶(hù)托管功能，只有支付功能。
正規的第三方資金存管對于規范P2P市場(chǎng)有著(zhù)重要作用，因此對于投資者來(lái)說(shuō)，選擇有正規第三方托管的P2P平臺，將能給自己的投資以更大保障。例如，宜信宜人貸在廣發(fā)銀行開(kāi)立了交易資金存管賬戶(hù)、風(fēng)險備用金帳戶(hù)和服務(wù)費賬戶(hù)三類(lèi)賬戶(hù)，廣發(fā)銀行會(huì )對用戶(hù)在宜信宜人貸平臺上的每一筆交易進(jìn)行全面托管，理財用戶(hù)出借時(shí)并不是把錢(qián)放在宜信宜人貸平臺，而是在廣發(fā)銀行的資金存管賬戶(hù)中，真正實(shí)現用戶(hù)資金與平臺的有效隔離，從根本上杜絕資金池。
而且，廣發(fā)銀行會(huì )監控核對宜信宜人貸平臺從用戶(hù)實(shí)名開(kāi)戶(hù)、合同簽署備案，交易與合同的匹配審核、交易資金的劃轉，風(fēng)險金監控的全部流程。用戶(hù)在宜信宜人貸平臺交易，必須開(kāi)設實(shí)名賬戶(hù)，廣發(fā)銀行和宜信宜人貸會(huì )驗證用戶(hù)賬戶(hù)信息是否與銀行實(shí)名賬戶(hù)一致。用戶(hù)的每一筆交易，都要有對應的合同，合同會(huì )同步到廣發(fā)銀行，廣發(fā)銀行會(huì )與宜信宜人貸同步核對借款信息與合同的匹配度，并根據合同信息展開(kāi)資金劃轉，從而保障交易的真實(shí)性和安全性。
互聯(lián)網(wǎng)金融意見(jiàn)細則呼之欲出，投資者教育須先行
互聯(lián)網(wǎng)金融的指導意見(jiàn)出爐，有望解決P2P行業(yè)的亂象，但是因為現在還只是比較原則性的文件，具體細則有待銀監會(huì )推出。
在這種情況下，投資者教育成為比較迫切的事情，而這需要平臺、行業(yè)協(xié)會(huì )、政府、媒體和評級機構等方面的共同努力。對于P2P平臺來(lái)說(shuō)，需要堅持信息真實(shí)透明，主動(dòng)與用戶(hù)溝通交流；對于行業(yè)協(xié)會(huì )來(lái)說(shuō)，需要制定明確的規則，實(shí)施數據共享，推動(dòng)行業(yè)自律互律和健康發(fā)展；對于政府來(lái)說(shuō)，需要盡快出臺細則，給予規范引導，也要加大創(chuàng )新鼓勵力度，盡快落實(shí)監管政策，并推動(dòng)財商教育；對于媒體來(lái)說(shuō)，應當以專(zhuān)業(yè)負責的態(tài)度傳播正確的內容；對于評級機構來(lái)說(shuō)，應當本著(zhù)公平公正的原則進(jìn)行測評，讓用戶(hù)有更客觀(guān)的投資依據。
對于用戶(hù)來(lái)說(shuō)，更是需要擦亮眼睛，在投資P2P理財之前多做功課、理性研究。其實(shí)了解一個(gè)P2P平臺的背景資質(zhì)和產(chǎn)品屬性并不需要花太多時(shí)間，比研究股市要容易得多。可以從平臺的成立時(shí)間、團隊專(zhuān)業(yè)度、公司實(shí)體是否在工商局的企業(yè)信息網(wǎng)站有備案等角度，判斷這個(gè)平臺是否正規；平臺的資產(chǎn)類(lèi)型、資產(chǎn)質(zhì)量、投資流程、保障措施、交易合同這些信息，如果是正規透明的平臺，也一定都會(huì )披露，消費者可以重點(diǎn)關(guān)注；在做好這些功課后，投資人還應當根據自身風(fēng)險承擔能力和產(chǎn)品屬性，分散配置資產(chǎn)。有健康理財觀(guān)念投資人，應當將P2P這樣的固定收益類(lèi)資產(chǎn)作為資產(chǎn)配置的一部分，尤其是在股市大幅波動(dòng)的情況下，正規的P2P理財收益較高又比較穩定，對于資產(chǎn)配置非常合適。
相信國家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策落地和細則出臺，以及投資者教育的多方聯(lián)動(dòng)，加上用戶(hù)觀(guān)念的提升，P2P行業(yè)將能終結亂象，迎來(lái)發(fā)展的真正黃金時(shí)期。
