T客匯整理了全球著(zhù)名研究分析機構Centuar Partners最新公布一份全球云計算市場(chǎng)報告，本報告從多維度對過(guò)去三年內的全球市場(chǎng)進(jìn)行了考察和分析，基于此可為2017年全球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)做出預測和參考。此文開(kāi)啟第一篇之Salesforce。
SaaS市場(chǎng)整體面貌
從Centuar Partners對SaaS市場(chǎng)整體觀(guān)察可發(fā)現，近兩年SaaS市場(chǎng)整體估值倍數在5到6倍左右，相比之前有所下滑。
在2014年SaaS市場(chǎng)私募交易活動(dòng)十分活躍，但到2015年各大巨頭相比之前來(lái)說(shuō)均有所放緩，截止2015年9月，整體交易量下降了27%。
以Salesforce為例，其主要投資的公司有Augment，QuBit Digital，Goodpatch，Crunchbase，Bloomreach，NewVoiceMedia，Buidscale，Hottolink，FinanceApp，San San，Pierry，Fluidio，MapAnything，Full Circle Insights，BrightFunnel，Toreta，Gainsight，Cogito，BizGround，Moneytree，FollowAnalytics，Uhuru，SteelBrick，Pendo.io，Optimizely，Tectonic，Wrap Media。
投資了這么多家公司之后，Salesforce自身戰斗實(shí)力又如何？
作為全球排名第一的SaaS CRM廠(chǎng)商Salesforce當之無(wú)愧，2016年年初Salesforce的資本市場(chǎng)總額已超過(guò)550億美元，成為美國最具有市場(chǎng)潛力的云計算公司之一。短短數年間名利雙收，Salesforce也成為國內CRM領(lǐng)域創(chuàng )業(yè)公司爭相模仿的對象。
先看Salesforce估值，預計2017年達到6.4倍
數據截止2016年1月，Salesforce每股價(jià)格維持在76.55美元，一年內股價(jià)最高增幅為89%，稀釋股份673股，市場(chǎng)總值519.85億美元，現金&短期投資11.74億美元，負債25.15億美元，企業(yè)價(jià)值稀釋后533.25億美元。
從近兩年運營(yíng)走向來(lái)看，Salesforce獲得的投資者的估值將在未來(lái)呈現明顯下滑。
移動(dòng)信息化研究中心分析師認為，Salesforce目前已進(jìn)入平穩期，營(yíng)收不會(huì )出現大幅度波動(dòng)。這說(shuō)明，以Salesforce為代表的企業(yè)級服務(wù)公司，前期以占領(lǐng)更多市場(chǎng)份額，實(shí)現高速增長(cháng)而非以盈利為戰略重點(diǎn)，進(jìn)入平穩期后戰略調整，盈利狀況必將有所改善。
因此，我們基本可以判斷，2017年國內外SaaS市場(chǎng)的整體估值將會(huì )被重新計算基本上會(huì )在5-8倍之間，不會(huì )出現10倍20倍以上的沖動(dòng)估值。
再看Salesforce運營(yíng)狀況，現金流依然強勁
從運營(yíng)指標上來(lái)看，Salesforce歷年收益增長(cháng)率雖稍稍有所降低，但仍保持在25%左右的增長(cháng)，最新一季凈利潤增長(cháng)了74%也說(shuō)明Salesforce在未來(lái)仍將保持高速增長(cháng)。
此外，息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤（EBITDA）在2015年僅有3%，但據以上預測數據顯示，到2017年可達到19%，幾乎翻了近三番。作為衡量企業(yè)運營(yíng)狀況是否良好的重要指標之一的自由現金流將依然保持一個(gè)強勁的態(tài)勢。由此可以看出，很有可能Salesforce將在未來(lái)不久進(jìn)入正向盈利的新歷史階段。
2017年Salesforce收益有望達到83.14億美元
截止2016年7月，最新一季收益達20.37億美元，凈收入達15.11億美元。
從預測數據中可以發(fā)現，未來(lái)在2017年Salesforce收益將達到83.14億美元，屆時(shí)息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤為16.12億美元，每股盈利95萬(wàn)美元，產(chǎn)生的自由現金流維持在16.20億美元上下。
那么，Salesforce強勁戰斗力的背后依靠著(zhù)什么？
生態(tài)布局的日臻完善——收購+投資
Salesforce創(chuàng )辦于1999年，并于2004年成功上市紐交所。近兩年Salesforce收益增長(cháng)率保持在一個(gè)相對穩定的狀態(tài)，但增長(cháng)態(tài)勢稍稍有所減緩，從Salesforce歷年的投資與收購戰略上可以窺見(jiàn)一二。
根據已公布財報數字顯示，其第二季度開(kāi)支為2200萬(wàn)美元，相比2015年的1.44億美元明顯下滑；而2015年整年，Salesforce投資超過(guò)了3.66億美元。這一策略改變的背后，業(yè)界認為可能Salesforce在科技和云計算的投資開(kāi)始變得謹慎，一方面由于外部市場(chǎng)機會(huì )減少，另一方面也是風(fēng)險投資戰略上的失誤所致。
但與此同時(shí)，投資腳步的放緩并未能影響Salesforce想要通過(guò)收購初創(chuàng )公司或與其達成合作逐步完善自己的生態(tài)云體系，圍繞技術(shù)邏輯和產(chǎn)品邏輯上的變革成為Salesforce成功的不二法門(mén)。
近些年Salesforce頻頻在人工智能、IOT領(lǐng)域布局，前后收購了有40多家企業(yè)。2016年Salesforce最大的一筆成交案是以28億美元收購了Demandware。其他還包括：Krux Digital，Heywire，BeyondCore，Quip，Coolan，MetaMind，TappingStone，SteelBrick，MinHash，AKTA，Kerensen Consulting，Tempo AI，Toopher，RelateIQ，Cloudconnect，Edgespring，ExactTarget，Entropysoft，Pasona Tquila，Blue Tail，Golnstant，Thinkfuse。
未來(lái)，Salesforce戰斗力依然不減
截止11月，Salesforce第三季度營(yíng)收21.4億美元，同比增長(cháng)25%，超出華爾街分析師平均預期為21.2億美元；第四財季營(yíng)收指導性預測區間為22.67億至22.77億美元；全財年指導性預測為101億至101.5億美元。
在Cowen＆Co分析師DerrickWood看來(lái)，Salesforce多年營(yíng)收持續增長(cháng)得益于其核心產(chǎn)品SalesCloud市場(chǎng)份額的不斷增長(cháng)；未來(lái)Salesforce仍是CRM市場(chǎng)最大的供應商，可在2020年之前產(chǎn)生近170億美元的營(yíng)業(yè)額，是今年預期83.75億美元的兩倍。
歷史由多數人創(chuàng )造，卻往往由少數人推動(dòng)。這句話(huà)放在風(fēng)云變幻的互聯(lián)網(wǎng)界也同樣印證。究竟誰(shuí)能成為推動(dòng)國內CRM向前發(fā)展的中流砥柱呢？我們拭目以待。
