中國三大運營(yíng)商已陸續發(fā)布2014年財報。雖然三大運營(yíng)商董事長(cháng)均在報告中向股東承諾：“業(yè)務(wù)處于良好態(tài)勢”、“持續為股東創(chuàng )造利潤”，但現實(shí)是，中國移動(dòng)收入、利潤首現負增長(cháng)，財報發(fā)布當天，中國移動(dòng)股價(jià)從104港幣跌至100港幣，跌幅3.3%。
至于收入下滑5%的中國聯(lián)通，其股價(jià)在財報發(fā)布后的一周時(shí)間里，從5.5元 跌至5.17元，跌幅約6%。表現略好的中國電信收入增長(cháng)0.9%，凈利增長(cháng)了0.8%，均不到1%，股價(jià)在財報發(fā)布當天增長(cháng)1.8%。
事實(shí)上，這是三大運營(yíng)商近年來(lái)最糟糕的財報。而如果剔除2014年政策調整帶來(lái)的 “政策紅利”，三大運營(yíng)商均要陷入“負增長(cháng)”。
350億元“政策紅利”
2014年，國資委向三大運營(yíng)商下發(fā)“壓降銷(xiāo)售費用”的要求，三大運營(yíng)商因此大幅壓縮銷(xiāo)售成本。而工信部于2014年1月1日起實(shí)施的“網(wǎng)間結算新政”，則為中國電信、中國聯(lián)通降低了向中國移動(dòng)支付的網(wǎng)間結算成本。
財報顯示，2014年中國聯(lián)通營(yíng)業(yè)收入從去年的3037億元降至2885億元，減少5%，利潤從102.9億元增至119.7億元，同比增長(cháng)16.3%。但需要指出，得益于兩項政策，中國聯(lián)通網(wǎng)間結算、銷(xiāo)售費用、終端補貼的成本支出在2014年共節省了115.6億元的資本支出，政策紅利與其利潤基本持平。
2014年，因終端銷(xiāo)售、網(wǎng)間結算的成本減少，中國電信“其他經(jīng)營(yíng)費用”從547.6億元減少至475.2億元，節省的費用共計72.4億元。得益于此，中國電信實(shí)現凈利潤為176.8億元，同比增長(cháng)0.8%。
中國移動(dòng)同樣是得益者。雖然新實(shí)施的網(wǎng)間結算導致了中國移動(dòng)網(wǎng)間結算收入減少約100億元，但“壓降銷(xiāo)售成本”卻為中國移動(dòng)節省了更多的資金。2014年，其銷(xiāo)售費用從2013年的918億元降至758億元，節省總額約160億元。而且，這其中并不包括節省的終端補貼成本。
財報顯示，中國移動(dòng)終端補貼成本降低了28.5%、渠道酬金下降7.8%、廣告費用減少了24.6%，中國移動(dòng)并未公布其具體節約成本。
不過(guò)，需要指出，壓降銷(xiāo)售費用帶來(lái)成本下降的同時(shí)，也會(huì )給運營(yíng)商造成市場(chǎng)壓力。2014年的一次內部會(huì )議上，中國移動(dòng)董事長(cháng)奚國華指出：“在銷(xiāo)售費用大幅壓降的同時(shí)，還要實(shí)現4G終端盒客戶(hù)發(fā)展目標不變，有很大壓力。”
但奚國華認為，這種壓力，其實(shí)也是推動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)轉型的一次機遇，“營(yíng)銷(xiāo)資源的投入很粗放，確實(shí)有提升空間。要調整營(yíng)銷(xiāo)資源投入方向，提高資源使用效率。”2014年1-7月，中國移動(dòng)的銷(xiāo)售費用的資本支出占全行業(yè)59%，但用戶(hù)增長(cháng)占比只有29%，營(yíng)銷(xiāo)的邊際收益極低。
“運營(yíng)商習慣‘撒網(wǎng)式’營(yíng)銷(xiāo)。在當前用戶(hù)趨于飽和的情況下，這種營(yíng)銷(xiāo)方式很難再滿(mǎn)足發(fā)展需求。”知名電信分析師程德杰認為：“校園營(yíng)銷(xiāo)、充話(huà)費送禮品，這些方式都不再適用。”他告訴記者，現在三大運營(yíng)商都在進(jìn)行大數據實(shí)踐，轉型精準營(yíng)銷(xiāo)，“國資委的壓降成本，加速了這種轉型速度。運營(yíng)商需要通過(guò)更少的成本，獲取更高的收益。”
2014年，“政策紅利”給電信行業(yè)帶來(lái)的成本降低超過(guò)348億元，否則，中國電信、中國聯(lián)通同樣也會(huì )出現大幅利潤下滑，甚至虧損。
2015年，“政策紅利”仍將延續。根據國資委要求，運營(yíng)商需要連續三年降低營(yíng)銷(xiāo)費用，總額約400億元。運營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)改革也在持續推進(jìn)，2015年，中國移動(dòng)已率先在三大運營(yíng)商中將NPS（用戶(hù)忠誠度）設立為考核指標。
除此之外，鐵塔公司的落地將為運營(yíng)商節省一筆資本支出。日前，工業(yè)和信息化部召開(kāi)“加強共建共享、促進(jìn)4G建設”的電視電話(huà)會(huì )議上，工信部副部長(cháng)尚冰介紹，在目前鐵塔公司已經(jīng)收到20多萬(wàn)個(gè)鐵塔建設需求，通過(guò)存量資源共享可以少建近10萬(wàn)座塔，僅節約建設成本就超過(guò)200億元，還不包括人工成本以及后期的維護成本。2014年10月底，中國電信董事長(cháng)王曉初在廣州公司講話(huà)中曾提到：“2015年，中移動(dòng)的鐵塔要全部開(kāi)放，我們可以‘借兵打仗’，自建鐵塔的需求可以改成直接租用，省了多少錢(qián)、多少精力，而且現在在市中心找一個(gè)站點(diǎn)也不容易。”
一位鐵塔公司內部人士告訴記者：“這還只是第一批工程，全年來(lái)看，節省的建設成本肯定超過(guò)400億元，而今后每年的節省的建設成本至少會(huì )達到500億元。”除此之外，運營(yíng)商還可以節省折舊成本、運維費用的資本開(kāi)支。本次會(huì )議上，工信部已明確要求三大運營(yíng)商于4月15日前向鐵塔公司開(kāi)放存量資源。
同質(zhì)化、價(jià)格戰
但是，政策紅利無(wú)法改變的是：運營(yíng)商需要支付龐大4G建設費用，但4G帶來(lái)的收入增長(cháng)卻未必能負荷這一投資。
2014年，全年新建了70萬(wàn)4G基站的中國移動(dòng)支出了806億元的建設費用，全年資本開(kāi)支高達2135億元。龐大的支出導致其凈利潤從2013年的1217億元跌至1093億元，跌幅10.2%。2015年，中國移動(dòng)計劃縮減開(kāi)支，但全年資本支出仍然高達1997億元，其中4G投資為722億元。
今年2月收獲4G牌照的中國電信、中國聯(lián)通則決定增加資本投資，以期追趕中國移動(dòng)的進(jìn)度。財報顯示，中國電信2015年資本支出從768億元增至1078億元，增長(cháng)了310億元。
中國聯(lián)通并沒(méi)有公布2015年資本開(kāi)支計劃，不過(guò)中國聯(lián)通總經(jīng)理陸益民在記者會(huì )上介紹，2015年，中國聯(lián)通資本支出將控制在1000億元以?xún)龋媱澬略?5.5萬(wàn)個(gè)基站，總量達到92萬(wàn)。2014年其資本支出為848億元，也意味著(zhù)聯(lián)通資本支出將增加超過(guò)100億元。
“按照以往的模式，這些投資需要5年的回報期。”一位中國電信高級工程師告訴記者：“但現在，由于競爭加劇，話(huà)音、流量、寬帶都在貶值，需要更久的回報期。”
目前，三家運營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò )技術(shù)不存在本質(zhì)差別，一位山東電信工程師告訴記者：“根據目前的測試，在主要城市，電信網(wǎng)絡(luò )的室外網(wǎng)絡(luò )質(zhì)量與移動(dòng)基本一致，只是室內略有不足。”除了網(wǎng)絡(luò )能力的大致接近之外，終端的差異也日趨縮小。隨著(zhù)蘋(píng)果、三星、華為等手機廠(chǎng)商不斷推出全網(wǎng)通高端手機，目前全網(wǎng)通手機占比已經(jīng)接近30%。
“3G時(shí)代，三家運營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò )、終端都有一定的差異性。而4G時(shí)代，三家基本同質(zhì)化。”多位接受采訪(fǎng)的運營(yíng)商人士告訴記者，三大運營(yíng)商目前的網(wǎng)絡(luò )覆蓋、終端成熟度沒(méi)有本質(zhì)區別，“競爭手段只剩下價(jià)格了，會(huì )比3G時(shí)代還要激烈。”
2009年1月，中國進(jìn)入3G時(shí)代。以中國聯(lián)通為例，當時(shí)3G用戶(hù)ARPU值（每用戶(hù)平均收入）高達141元。但隨著(zhù)運營(yíng)商之間的競爭，到2013年，其ARPU值已降至75.1元，2014年降至63.6元。而2014年，中國移動(dòng)、中國電信則分別為61元、54元。只用了4年時(shí)間，3G的ARPU值就打了對折。
根據中國移動(dòng)數據，2014年，4G用戶(hù)ARPU值約104元。但隨著(zhù)電信、聯(lián)通入場(chǎng)掀起價(jià)格戰，4G也將迅速降價(jià)。
除了移動(dòng)業(yè)務(wù)之外，寬帶價(jià)格也即將縮水。2014年，獲得固網(wǎng)牌照的中國移動(dòng)還在國內多個(gè)發(fā)達省份掀起寬帶價(jià)格戰。中國移動(dòng)10M寬帶業(yè)務(wù)最高價(jià)格不超過(guò)400元/年，甚至很多地市移動(dòng)公司則推出了“手機消費滿(mǎn)88元，10M寬帶免費送”的競爭手段。2014年，寬帶業(yè)務(wù)零基礎的中國移動(dòng)收獲寬帶用戶(hù)超過(guò)1000萬(wàn)，超過(guò)電信、聯(lián)通寬帶用戶(hù)新增之和，新增占有率超過(guò)50%。
一位南方移動(dòng)人士告訴記者：“我們現在是賠著(zhù)錢(qián)發(fā)展，但用戶(hù)起來(lái)之后，以后可以慢慢盈利。只不過(guò)，寬帶價(jià)格今后是漲不上去了。”寬帶一直是中國電信、中國聯(lián)通的“現金牛”業(yè)務(wù)，2014年寬帶收入占中國電信總收入比例約1/3，來(lái)自移動(dòng)的價(jià)格戰會(huì )在今后幾年中持續沖擊其收入、利潤。
“運營(yíng)商只有轉型，一方面要尋找新的收入增長(cháng)點(diǎn)，另一方面則是通過(guò)管理改革降低成本。”前述中國電信高級工程師如是告訴記者，但是，他苦笑稱(chēng)“兩個(gè)方向，我們都看不到希望”。
2014年，中國移動(dòng)成立多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司，并通過(guò)優(yōu)化KPI考核驅動(dòng)公司管理變革。而中國電信則主力發(fā)展云技術(shù)、翼支付等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，同時(shí)制定了諸如“倒三角管理體系”、“化小核算單元”、“重構集中、開(kāi)放和互聯(lián)網(wǎng)化的IT架構”等內部組織架構變革計劃。
但該中國電信人士表示：“這些互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)都是‘負資產(chǎn)’，收入也都是從省公司劃撥過(guò)來(lái)的。至于轉型方案，運營(yíng)商內部缺少一批有壯士斷腕精神的領(lǐng)導，去承擔轉型陣痛，去面對必須出現的裁員、收入波動(dòng)、試錯成本。”
