CTI論壇(ctiforum.com) （編譯/老秦）： 投資者最初擔心重返辦公室會(huì )對UCaaS和CCaaS公司產(chǎn)生影響。他們不必擔心。

　　兩年前，當投資者將資金投入包括UCaaS和CCaaS提供商在內的"在家工作的股票"時(shí)，整個(gè)云通信領(lǐng)域得到了啟動(dòng)。例如，Zoom、Five9 和 RingCentral 的市值峰值分別為1610 億美元，140 億美元和 400 億美元，而今天為 280 億美元、68 億美元和 64 億美元。

　　隨著(zhù)大流行的消退和"重返工作崗位"的喋喋不休，投資者擔心這些股票將不再相關(guān)。我的論點(diǎn)是投資者是錯誤的，因為云通信與混合工作和遠程工作一樣重要。事實(shí)上，有人可能會(huì )爭辯說(shuō)，混合工作的復雜性使溝通變得更加重要。在過(guò)去的幾周里，我們有一些主流的UCaaS和CCaaS提供商報告了收益，他們的結果支持了這個(gè)論點(diǎn)。

　　云聯(lián)絡(luò )中心的事實(shí)標準創(chuàng )造了一個(gè)突破性的季度，考慮到 Five9 已經(jīng)將"節拍加薪"作為常態(tài)，這是非常了不起的。事實(shí)上，Five9 在首席執行官Rowan Trollope領(lǐng)導下的每個(gè)季度都超出了預期。在 2022 財年第一季度，該公司公布的收入為 1.828 億美元，輕松超出市場(chǎng)普遍預期近 1200 萬(wàn)美元。這代表了驚人的 33% 的增長(cháng)，遠高于該公司在上次財報電話(huà)會(huì )議中指導的 24%。

　　該季度令人印象深刻的是它在企業(yè)中展現的勢頭，與 2021 財年第一季度的收入數字相比，過(guò)去十二個(gè)月訂閱收入增長(cháng)了 46%。LTM，也稱(chēng)為過(guò)去 12 個(gè)月，是一個(gè)重要的指標，因為它提供了一個(gè)時(shí)間點(diǎn)視圖并平衡了季度季節性。該公司還強調了 4000 萬(wàn)美元的年度經(jīng)常性收入 (ARR) 勝利，這可能表明增長(cháng)加速。唯一的瑕疵是該公司的毛利率下滑了 230 個(gè)基點(diǎn)，這是由于對專(zhuān)業(yè)服務(wù)和區域擴張的持續投資。這可能會(huì )導致一些近期的利潤壓力，但資本支出對于 Five9 征服企業(yè)至關(guān)重要。

　　該公司在所有有意義的指標中報告了強勁的2022 財年第一季度數據。總收入為 4.677 億美元，同比增長(cháng) 32.7%，超過(guò)華爾街預估的 4.584 億美元。本季度毛利率為 78.0%，好于分析師預期的 77.6%。 RingCentral 重申了其 19.9 億美元至 20.15 億美元的全年收入指引，對于一家價(jià)值數十億美元的公司而言，這意味著(zhù) 25.6% 的增長(cháng)令人印象深刻。

　　該公司看到其主要合作伙伴的持續發(fā)展勢頭，在季度財報電話(huà)會(huì )議上，管理層表示，Avaya、Atos 和阿爾卡特朗訊企業(yè)現在占據了超過(guò) 500，000 個(gè)席位。該公司還表示，Mitel 的發(fā)展速度比以往任何合作伙伴都快。這與 Mitel 已將客戶(hù)遷移到 RingCentral MVP 的渠道反饋一致。

　　在這種情況下，數字并不能說(shuō)明全部情況。在2022 財年第二季度，Avaya 公布了 7.16 億美元，下降了 2%，比華爾街的預期低了 2160 萬(wàn)美元。部分失誤是由于宏觀(guān)問(wèn)題，例如烏克蘭戰爭。 Avaya 是一家久負盛名、長(cháng)期值得信賴(lài)的供應商，其國際業(yè)務(wù)量遠遠超過(guò)許多"誕生于云"的公司。我與首席執行官Jim Chirico通了電話(huà)，他告訴我，俄羅斯、烏克蘭和東歐國家政府的企業(yè)已將預算從電信分配到國防開(kāi)支等方面。雖然這對本季度的影響很小，但該公司預計這將是一個(gè)持續的逆風(fēng)，導致指引減少。

　　造成"失誤"的更大原因是 Avaya 處理其多個(gè)全球和政府客戶(hù)的方式發(fā)生了變化。 Avaya 一直在讓這些客戶(hù)通過(guò)渠道流動(dòng)，現在它正在直接引導他們。 ASC-606 收入確認標準規定，即使交易規模沒(méi)有改變，它也可以改變時(shí)間點(diǎn)收入的數量，從而降低當前季度的收入。 Avaya 云并沒(méi)有將 60% 的交易作為當前收入，而是僅占了 20%。該公司做出這一轉變是為了更好地幫助客戶(hù)完成向云的過(guò)渡。

　　此外，人們可能會(huì )查看 Avaya 的表現并得出結論，其UCaaS和CCaaS純競爭者正在超越它們，但這只是對了一半。如果提取 Avaya 的云收入，情況就完全不同了。該公司的OneCloud年度經(jīng)常性收入 (ARR) 現在為 7.5 億美元。這比一年前增長(cháng)了 118%，這還不包括 Avaya Cloud Office (RingCentral) 的收入。盡管它是云計算領(lǐng)域的后發(fā)者，但其OneCloud業(yè)務(wù)目前的規模與 Five9 相當，預計到 2022 年年底OneCloud將達到 10 億美元。這并不是真正的"蘋(píng)果對蘋(píng)果"，因為 Five9是一家 SaaS 公司，Avaya 對"云"的定義包括私有云和混合云，但它是當今 Avaya 云銷(xiāo)售量的指標。 Avaya 傾向于與喜歡混合和私有的全球公司打交道，不僅在通信方面，而且在所有工作負載方面，這就是 AWS、GCP 和 Azure 都擁有私有云堆棧的原因。在本季度，該公司有 97 筆總合同價(jià)值超過(guò) 100 萬(wàn)美元的交易，18 筆超過(guò) 500 萬(wàn)美元的交易，8 筆超過(guò) 1000 萬(wàn)美元的交易，以及 2 筆超過(guò) 2500 萬(wàn)美元的交易，這突顯了它仍然是許多大型全球公司的主要通信供應商。

　　8x8 報告2022 財年第四季度收入為 1.814 億美元，略超出華爾街預期 53 萬(wàn)美元。該公司今年以 6.38 億美元收盤(pán)，同比增長(cháng) 20%。雖然是一家成熟的云通信供應商，但 8x8 正在經(jīng)歷自己的轉型。在電話(huà)會(huì )議上，管理層指出小企業(yè) ARR 持平，拉低了企業(yè) ARR 飆升的增長(cháng)，同比增長(cháng) 55%（一旦消除了收購Fuze帶來(lái)的收入，8x8 的收入增長(cháng)了 35%）。展望未來(lái)，預計Fuze將隨著(zhù)客戶(hù)流失而放緩增長(cháng)，但該公司對該業(yè)務(wù)的處理好于預期，并且該基礎提供了絕佳的CCaaS交叉銷(xiāo)售機會(huì )。

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　　作者：Zeus Kerravala

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