據國外媒體報道，穆迪投資者服務(wù)公司（Moody's Investors Service）日前在其剛剛發(fā)布的一份關(guān)于印度和印度尼西亞信號塔公司的報告中指出，印度和印度尼西亞的電信信號塔公司在亞洲首屈一指，且預計將繼續增長(cháng)，但兩國在地理、運營(yíng)和監管領(lǐng)域的差異將會(huì )影響其增長(cháng)速度和財務(wù)狀況。
穆迪投資者服務(wù)公司助理副總裁及分析師Nidhi Dhruv 表示：“我們預計，隨著(zhù)移動(dòng)運營(yíng)商積蓄和增強自身的第三代和第四代（3G和4G）實(shí)力，這兩個(gè)市場(chǎng)的持續增長(cháng)將來(lái)源于租賃信號塔空間以及出售更多的電信塔資產(chǎn)。”
“在這種背景下，我們預計在未來(lái)的一到兩年中，這兩個(gè)市場(chǎng)的信號塔運營(yíng)商的整體年度收入增長(cháng)將保持在8% -10%，”Dhruv補充說(shuō)。
在這份由Nidhi Dhruv和Maisam Hasnain（助理分析師）合著(zhù)的報告中，穆迪指出，與印尼的信號塔公司相比，印度的信號塔公司規模更加龐大。例如，在擁有眾多人口和移動(dòng)用戶(hù)群的印度，信號塔公司的數量是印尼的5倍以上。不過(guò)，在印度尼西亞，由于配套法規更多，獨立的信號塔運營(yíng)商數量越來(lái)越多。
Hasnain 指出：“與印尼的信號塔公司相比，印度的信號塔公司具有更強健的經(jīng)營(yíng)指標和資產(chǎn)負債表，但其盈利能力較低。印度公司的租賃率也更高，但其息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤率（EBITDA）較低，這主要是由于較高的燃料成本和相關(guān)的會(huì )計核算方法，以及信號塔出租率相對較低所致。”
Dhruv 補充說(shuō)：“預計未來(lái)兩到三年，在這兩個(gè)市場(chǎng)有可能出現M&A與合并潮。移動(dòng)運營(yíng)商正在尋找機會(huì )出售自己的信號塔，然后將所得收入用于資本支出和減少債務(wù)，因為對他們來(lái)說(shuō)，與出租信號塔相比，擁有信號塔的戰略性益處非常有限。收購這部分信號塔將有助于獨立運營(yíng)商擴大其業(yè)務(wù)的地理范圍，從而實(shí)現規模經(jīng)濟和競爭優(yōu)勢。”
與印尼相比，在向信號塔公司進(jìn)行投資方面，印度已經(jīng)出臺了一項更為有利的監管框架，而印尼則不允許外國人直接擁有信號塔，但他們可以購買(mǎi)持有信號塔公司股份的公開(kāi)上市公司的股票。
印度允許外資持有信號塔公司100%的所有權，但有消息稱(chēng)，相關(guān)監管部門(mén)已經(jīng)提出將這一水平將至74%的議案。這兩個(gè)國家關(guān)于部署新信號塔的審批程序都非常復雜和耗時(shí)。
