5月5日，《福布斯》雜志評選出的全球第四大富豪、亞馬遜首席執行官杰夫·貝索斯(JeffBezos)，在公開(kāi)市場(chǎng)拋售了超過(guò)100萬(wàn)股亞馬遜股票，套現6.71億美元。
就在9個(gè)月前，貝索斯剛剛通過(guò)拋售100萬(wàn)股公司股票，套現5.3億美元，取代甲骨文（Oracle）CEO拉里·埃里森（Larry Ellison），成為全球第五大富豪。
的確，只要看下亞馬遜的股價(jià)，便知道這是“提現”的最好時(shí)機。亞馬遜從去年年底高達676美元的股價(jià)，回落后到今年2月的507美元，從3月底開(kāi)始再度反彈，直達貝索斯減持前的674新高點(diǎn)。若從去年3月下旬最低點(diǎn)算來(lái)，其股價(jià)已經(jīng)漲了83％以上。如果作為一普通股民，不在此時(shí)賣(mài)又待何時(shí)？
然而，一家如此龐大的公司，在近20年沒(méi)怎么賺過(guò)錢(qián)，不能給股東帶來(lái)太多利潤，僅靠著(zhù)講故事獲得資本市場(chǎng)追捧，實(shí)在古怪。而CEO又在公司股價(jià)每每上漲時(shí)頻頻套現，雖然合情，但實(shí)在不合理。
一、創(chuàng )始人套現死律？
“創(chuàng )始人套現”，是個(gè)被爭論已久的話(huà)題，它通常被看作一家公司衰落的開(kāi)始。
有人說(shuō)，這意味著(zhù)“創(chuàng )業(yè)者獲得財富，和項目的成功之間開(kāi)始變得沒(méi)有必然關(guān)系。”換句話(huà)說(shuō)，這或許暗示著(zhù)創(chuàng )始人對公司的未來(lái)發(fā)展并不看好，開(kāi)始撤出資金、轉而投資其他更有“錢(qián)”途的項目。
從這一角度來(lái)看，貝索斯套現的確值得懷疑。
舉個(gè)例子，2013年8月，貝索斯宣布以個(gè)人身份收購久負盛名但經(jīng)營(yíng)慘淡的《華盛頓郵報》，耗資2.5億美元現金，亞馬遜公司并不參與其中。
巧合的是，就在支付了這筆巨額賬單幾個(gè)月后，11月份，貝索斯出售了亞馬遜100萬(wàn)股股票，稅后凈利所得略微超過(guò)2.7億美元，是自2010年以來(lái)他最大的一次股票減持交易，而且正好在亞馬遜股票上漲至350美元以上的創(chuàng )紀錄價(jià)位的時(shí)候，不僅重新裝滿(mǎn)了貝索斯的“儲蓄罐”，還多出一些。
最終，亞馬遜為這場(chǎng)“并不參與其中”的投資買(mǎi)了單。而這些資金，全部花費在了貝索斯的個(gè)人愛(ài)好上。
除了《華盛頓郵報》，貝索斯當年還投資創(chuàng )立了總部位于得克薩斯西部地區的火箭開(kāi)發(fā)公司“藍色起源”（Blue Origin），并且為在得克薩斯某座山下面500英尺處建造“萬(wàn)年鐘”（10，000yearclock）提供資助。此外，他還持有媒體網(wǎng)站Business Insider的少部分股份，并且在3D打印機公司Maker Bot于2013年6月份以4億多美元出售之前，對該公司進(jìn)行了投資。
同樣作為一家“愛(ài)好廣泛”、卻“盈利不足”的公司，谷歌的創(chuàng )始人做了跟貝索斯一樣的事情。
去年年初，拉里·佩奇(Larry Page)和謝爾蓋·布林(Sergey Brin)公布了一項計劃，將在未來(lái)2年時(shí)間里出售價(jià)值44億美元的谷歌股份。在出售這些股份后，佩奇和布林持有的股份僅相當于2004年谷歌上市時(shí)的一半。
這種行為背后，公司業(yè)務(wù)的發(fā)展狀況是主要影響因素。近一兩年來(lái)，“谷歌已經(jīng)落后其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭”、“拉里·佩奇領(lǐng)導能力不足導致業(yè)務(wù)混亂”的論調時(shí)有出現，雖然谷歌在嘗試智能家居、可穿戴設備、無(wú)人汽車(chē)等創(chuàng )新項目，但目前大都處于開(kāi)發(fā)階段，尚無(wú)實(shí)質(zhì)性收入。
再加上谷歌原本在移動(dòng)廣告業(yè)務(wù)方面的盈利優(yōu)勢并不突出，所以基本上谷歌還是在依賴(lài)搜索引擎業(yè)務(wù)作為發(fā)展支撐。由于各方面業(yè)務(wù)的混亂，谷歌大批資深高管紛紛離職，股票價(jià)值在2015年上半年內，基本都處于低迷的狀態(tài)。
而在公司發(fā)展并未實(shí)現可持續盈利的情況下，創(chuàng )始人的套現往往等同于自殺。
著(zhù)名的匿名社交App“Secret”就是一個(gè)典型案例，前年1月發(fā)布，7月B輪融資時(shí)被估值1億美金，高調挺進(jìn)App Annie美國發(fā)布的“Top100”App排行榜，但之后，迅速掉出1500排名之外。
硅谷每天“死”掉的公司不計其數，而它之所以倍受關(guān)注，是因為其兩位創(chuàng )始人被爆在B輪2500萬(wàn)美金中共套現600萬(wàn)美金，而這一套現僅僅是在公司創(chuàng )辦6個(gè)月之后。
再牛的公司也禁不住創(chuàng )始人的攔腰打劫，這似乎是一個(gè)無(wú)法躲避的定律。
二、報喜不報憂(yōu) 光靠股價(jià)能支撐多久？
如果一家公司發(fā)展足夠強勁，創(chuàng )始人在公司股價(jià)暴漲時(shí)套現無(wú)可厚非，然而，亞馬遜并不像貝索斯說(shuō)的那么好。
上個(gè)月6號，貝索斯又發(fā)表了一年一度的致股東信，每年的主題大抵相似，勾勒藍圖，勸股東將目光放長(cháng)遠。
在今年這封4063個(gè)英文單詞的信中，貝索斯主要就說(shuō)了三件事，AWS云計算平臺，prime會(huì )員服務(wù)，以及市場(chǎng)平臺。這三個(gè)早先不被看好的冒險行為終于取得進(jìn)步，甚至被譽(yù)為“多年來(lái)的賭注已經(jīng)收到了回報”。
然而事實(shí)是否真的如此？先來(lái)分析這幾個(gè)明星業(yè)務(wù)。
其中被亞馬遜引以為豪的AWS云計算平臺，剛剛迎來(lái)了它的第十年，運營(yíng)利潤6.87億美元，接近2014年同期的3倍。但其銷(xiāo)售額在亞馬遜總銷(xiāo)售額中所占比例僅為7%，盡管高于去年同期的5%，仍然對銷(xiāo)售額的增長(cháng)起不到太大的貢獻作用。
另一個(gè)慘烈的現實(shí)是，其競爭對手也絕不含糊。
在美國本土，自從亞馬遜2006年成立云計算開(kāi)始，兩年后，谷歌就推出了PaaS服務(wù)App Engine，以幫助開(kāi)發(fā)者更好地開(kāi)發(fā)應用。又過(guò)了兩年，微軟推出Azure，從自家擅長(cháng)的PaaS服務(wù)入手，隨后在IaaS市場(chǎng)向亞馬遜的AWS發(fā)起沖擊，且從市場(chǎng)調研公司Gartner的數據來(lái)看，Azure的增長(cháng)速度要高于亞馬遜AWS。
2013年，谷歌又將App Engine重新命名為Cloud Platform，并將觸角伸向IaaS服務(wù)，盡管發(fā)展速度不及亞馬遜和微軟，依然贏(yíng)得了可口可樂(lè )、百思買(mǎi)等大企業(yè)客戶(hù)的青睞。諸如此類(lèi)的還有IBM、甲骨文、惠普等。雖然亞馬遜在市場(chǎng)份額上表現出了一家獨大的姿態(tài)，可從云計算的走勢來(lái)看，未來(lái)的格局很可能是“多極化”。
在海外市場(chǎng)，尤其是發(fā)展潛力巨大的中國市場(chǎng)，上周四，阿里巴巴集團公布的財報顯示，阿里云在2016年Q1營(yíng)收10.66億元，增速達175%，創(chuàng )歷史新高。這是阿里云連續第四個(gè)季度保持三位數的營(yíng)收增長(cháng)，在全球云計算“3A（AWS、Azure、Alibaba Cloud）”競爭中大幅領(lǐng)先。
與之相比，亞馬遜AWS收入增幅僅為64%，且仍在逐年遞減。
而貝索斯頗為自得的另一個(gè)Prime會(huì )員業(yè)務(wù)（注冊可獲得購物免費包郵，附贈音樂(lè )、影視流媒體服務(wù)等），也已發(fā)展了十余年，消耗了巨大資金，如果再沒(méi)進(jìn)步實(shí)在說(shuō)不過(guò)去。
同樣的，它也面臨巨大的競爭壓力，其中屬Netflix與它的廝殺最為慘烈。
這家出品過(guò)《紙牌屋》的視頻龍頭去年成為帶動(dòng)納斯達克上漲的四大金剛之一，和Facebook，Google，Amazon一起并稱(chēng)為F.A.N.G。上個(gè)月Netflix公布的最新財報顯示，整個(gè)一季度收入同比增長(cháng)24%至19.6億美元。美國流媒體用戶(hù)增長(cháng)223萬(wàn)至4700萬(wàn)，好于市場(chǎng)預期；國際流媒體用戶(hù)增長(cháng)了451萬(wàn)，創(chuàng )歷史記錄，達到3450萬(wàn)。
來(lái)看看德國著(zhù)名統計公司Statista統計的美國市場(chǎng)訂閱視頻點(diǎn)播服務(wù)市場(chǎng)份額：
由此可見(jiàn)，亞馬遜這些所謂明星業(yè)務(wù)，不論是在本土還是海外市場(chǎng)，都面臨著(zhù)巨大的競爭壓力和強勁的對手，市場(chǎng)還沒(méi)穩定下來(lái)之前，一切都還是變數。
除此之外，隱藏在明星業(yè)務(wù)背后的巨大問(wèn)題，是亞馬遜原本擅長(cháng)的電商領(lǐng)域，北美市場(chǎng)飽和，增長(cháng)空間不足，增速一路下滑到不足20%，與美國電子商務(wù)同比增速日趨接近。
再看中國市場(chǎng)，盡管增速也在下滑，但卻遠遠高于美國，且下滑幅度并不明顯。在阿里、京東等的強力阻擊下，日顯頹勢。
然而，這些卻并不影響貝索斯一貫報喜不報憂(yōu)的作風(fēng)，關(guān)于從不盈利這件事，只說(shuō)亞馬遜“在允許失敗方面是全球最佳公司”，而各種嘗試免不了負面結果。
如果貝索斯是一個(gè)百戰百勝的人，“長(cháng)遠目標”聽(tīng)起來(lái)的確頗具誘惑性。
但是，敢問(wèn)誰(shuí)還記得亞馬遜拍賣(mài)?誰(shuí)還記得亞馬遜百科？還有失敗的手機業(yè)務(wù)，以及這次并未被提及的Kindle、流媒體機頂盒Fire TV，亞馬遜游戲工作室（Amazon Game Studios）、亞馬遜應用商店（Amazon App store）、有聲讀物（Audible）、生鮮百貨、亞馬遜第三方登錄和支付服務(wù)（Loginand Pay）、Amazon Smile服務(wù)、Mayday按鈕……等一大串名單。
這些，都曾是一個(gè)個(gè)動(dòng)聽(tīng)的故事。
