電信行業(yè)“冬天”已近，當摩托移動(dòng)倒掉、諾基亞陷入困境，“如何活下去”似乎也成為電信設備供應商們的研究主題。對阿爾卡特朗訊（下稱(chēng)“阿朗”）而言，瑞信和高盛的21億美元貸款如同“雪中送炭”，但這能否為其挽狂瀾于既倒？
行業(yè)分析師，C114特邀撰稿人cyber-san撰文分享了其觀(guān)點(diǎn)，全文如下：
股價(jià)創(chuàng )23年新低、被剔除出法國CAC40股票指數、債務(wù)評級“垃圾級”、11年Q4曾一度回光返照的阿朗再陷四面楚歌的境地。這家在固定無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域均有極強技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)已被糟糕的財務(wù)拖累得不堪一擊，其境況與當年的北電又何其相似。
財務(wù)對比
2009年1月14日，北電宣布申請破產(chǎn)保護。必須在1月15日支付的1.09億美元長(cháng)期貸款利息成為壓垮駱駝的最后一根稻草。事實(shí)上，08年12月31日的BS表顯示北電已資不抵債，資產(chǎn)負債率高達136%。北電當年的這一景象與目前的阿朗極為相似，阿朗經(jīng)營(yíng)現金流持續為負的“流血”狀態(tài)與北電完全一致。雖然阿朗現金消耗速度遠慢于當年的北電，但反映其短期償債能力的流動(dòng)比率和現金比率指標，甚至低于破產(chǎn)保護前的北電！
2012險情
根據阿朗上周五發(fā)布的2012年第三季度財報顯示，受全球移動(dòng)運營(yíng)商普遍減少移動(dòng)和固定網(wǎng)絡(luò )設備的支出影響，該公司第三季度凈虧損1.46億歐元（約合1.88億美元）。至三季度末，阿朗的賬面上只有30億歐元現金。讓人非常擔憂(yōu)的是其是否會(huì )出現北電一樣的“結構性”現金流問(wèn)題（雖然總現金流有24億美金，但在加拿大本土的可動(dòng)用現金僅1.76億元）。
新融資
2012年12月17日，阿爾卡特朗訊已獲得瑞士信貸和高盛21.2億美元（16.2億歐元）新融資，這是阿朗相比北電幸運的地方。當年四面楚歌的北電，金融機構拋棄，寄予厚望的加拿大政府也置之不理，最終轟然倒下。21億美元現金僅供阿朗解燃眉之急，阿朗能否力挽狂瀾于既倒，還要看其能否像諾西一樣，重組計劃有效止血。
