在軟件領(lǐng)域，如果一家企業(yè)成長(cháng)足夠迅速，所有其他問(wèn)題都會(huì )被原諒。
小米（Xiaomi）則將這一原則擴張到了硬件領(lǐng)域。在有望成為中國最大的智能手機生產(chǎn)商之際，該公司在最新一輪融資中被估值400億美元。
周一，高德納（Gartner）公布了智能手機市場(chǎng)的季度報告，遮不住小米亮眼的強勁增長(cháng)。該公司占全球市場(chǎng)的份額超過(guò)5%，處于華為（Huawei）和聯(lián)想（Lenovo）之間，位居全球第四。三季度小米出貨量1600萬(wàn)部，比去年同期增長(cháng)1200萬(wàn)部。在出貨量的增長(cháng)上，只有蘋(píng)果（Apple）的800萬(wàn)部與它最接近。
小米的盈利狀況也令人放心。上個(gè)月，《華爾街日報》（WSJ）曾報道過(guò)小米提交給銀行的數據，顯示去年小米實(shí)現了44億美元的銷(xiāo)售額、5.66億美元的凈利潤，今年盈利目標則接近10億美元。近13%的利潤率比銷(xiāo)量第一的生產(chǎn)商三星（Samsung）更高。（去年，三星在移動(dòng)領(lǐng)域曾實(shí)現18%的利潤率，當時(shí)其銷(xiāo)售額也更高一些。）
小米的盈利狀況雖然很不錯，但盈利本身卻沒(méi)有那么重要。當小米公開(kāi)上市時(shí)，它將無(wú)需證明自己的盈利能力——而以上數字顯示，只要它愿意，隨時(shí)可以上市。如果你能賣(mài)出很多手機，就具備盈利的能力，而許多企業(yè)都能做到這一點(diǎn)，我們馬上就能想到摩托羅拉（Motorola）、黑莓（BlackBerry）和諾基亞（Nokia）。強勁的毛利足以證明盈利能力；在現在這樣的早期階段，小米的注意力更應該集中于投資，而不是凈利潤上。而巨額的估值要想站得住腳，就必須證明客戶(hù)會(huì )保持對小米的忠誠度。只有蘋(píng)果一家企業(yè)長(cháng)時(shí)間做到了這一點(diǎn)，它憑借的是強大的品牌以及一整套服務(wù)，后者會(huì )提高顧客轉投別家的成本。
小米在中國人氣很高，擁有一款廣受歡迎的消息應用，還在投資于服務(wù)和內容。
上述所有因素，是否在低端市場(chǎng)替代產(chǎn)品層出不窮的情況下，讓小米獲得了與蘋(píng)果一樣的用戶(hù)粘性？這個(gè)問(wèn)題的答案需要經(jīng)過(guò)幾個(gè)產(chǎn)品周期才能揭曉。如果是中國的“蘋(píng)果”，400億美元的估值是合理的。如果是中國的“諾基亞”，估值會(huì )低得多。
